遠(yuǎn)期和期貨的區(qū)別：

　　遠(yuǎn)期和期貨都是指在確定的未來(lái)時(shí)間按確定的價(jià)格購(gòu)買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。

　　兩者的區(qū)別在于：一是遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的;二是遠(yuǎn)期合約一般是場(chǎng)外交易，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商柜臺(tái)交易，合約持有者面臨交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)，而期貨合約一般在交易所交易，由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn);三是遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動(dòng)性較好，合約可以在到期前隨時(shí)平倉(cāng)。

　　互換：

　　互換是指交易雙方約定在將來(lái)某一時(shí)期內(nèi)相互交換一系列現(xiàn)金流的合約，較為常見(jiàn)的有貨幣互換和利率互換。

　　貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進(jìn)行的互換交易。用來(lái)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　利率互換是兩個(gè)交易對(duì)手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的交換，而僅就利息支付方式進(jìn)行交換。在利率互換的有效期內(nèi)，交易的一方同意以固定利率的方式支付另一方利息，而交易的另一方同意以某一特定利率基準(zhǔn)(如LIBOR)的浮動(dòng)利率支付給對(duì)方利息。簡(jiǎn)而言之就是固定利率和浮動(dòng)利率的互相交換。交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢(shì)有效地降低各自的融資成本。考試用書

　　例如客戶有一筆十年期的浮動(dòng)利率貸款，面臨浮動(dòng)利息支出，如果對(duì)利率的預(yù)期是上升，那么客戶將面臨利息支出加大的利率風(fēng)險(xiǎn)，希望將浮動(dòng)利率調(diào)為固定利率，就可以與某家銀行達(dá)成十年的利率互換協(xié)議解決該問(wèn)題。客戶按某個(gè)固定利率支付給銀行，銀行按某個(gè)浮動(dòng)利率支付給客戶。其實(shí)只需交換利息差異即可。實(shí)際上客戶的浮動(dòng)利率貸款已經(jīng)變成固定利率貸款了。