第一章 風險管理基礎

　　第三節 商業銀行風險管理的主要策略

　　風險分散、風險對沖、風險轉移、風險規避、風險補償

　　一、風險分散

　　(一)含義：通過多樣化的投資來分散和降低風險的方法。

　　(二)主要作用：馬柯維茨，資產組合管理理論：只要兩種資產收益率的相關系數不為1，分散投資于兩種資產就具有降低風險的作用。而對于有相互獨立的多種資產組合而成的投資組合，只要組成資產的個數足夠多，其非系統性風險就可以通過這種分散化的投資完全消除。

　　(三)實現手段：信貸業務不應集中于同一業務、同一性質、甚至是同一國家的借款人。

　　二、風險對沖

　　(一)含義：通過投資或購買與標的資產收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。

　　(二)主要作用：是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的手段。

　　(三)實現手段：自我對沖和市場對沖。

　　自我對沖是指商業銀行利用資產負債表或某些具有收益負相關性質的業務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖;

　　市場對沖是指對于無法通過資產負債表和相關業務調整進行自我對沖的風險(又稱殘余風險)，通過衍生產品市場進行對沖。

　　三、風險轉移

　　(一)含義：通過購買某種金融產品或采取其他合法的經濟措施將風險轉移給其他經濟主體的風險管理辦法。

　　(二)主要作用：風險分散職能降低非系統性風險，而對共同因素引起的系統性風險卻無能為力，此時采用風險轉移策略是最為直接和有效的。

　　(三)實現手段：保險轉移和非保險轉移。

　　保險轉移是指為商業銀行投保，以繳納保險費為代價，將風險轉移給承保人。

　　非保險轉移。擔保、備用信用證等能夠將信用風險轉移給第三方。例如，商業銀行在發放貸款時，通常會要求借款人提供第三方信用擔保作為還款保證，若借款人到期不能如期還貸款本息，則由擔保人代為清償。

　　四、風險規避

　　(一)含義：商業銀行拒絕或退出某一業務或市場，以避免承擔該業務或市場具有的風險。

　　(二)主要作用：不做業務，不承擔風險。

　　(三)實現手段：沒有風險就沒有收益。規避風險的同時自然也失去了在這一業務領域獲得收益的機會和可能。風險規避策略的局限性在于它是一種消極的風險管理策略。

　　五、風險補償

　　(一)含義：事前(損失發生以前)對風險承擔的價格補償。

　　(二)主要作用：對于那些無法通過風險分散、對沖或轉移進行管理，而且有無法規避、不得不承擔的風險，投資者可以采取在交易價格上附加風險溢價，即通過提高風險回報的方式，獲得承擔風險的價格補償。

　　(三)實現手段：投資者可以與現在金融資產的定價中充分考慮風險因素，通過定價來索取風險回報。