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　　第四章市場風險管理

　　本章知識框架圖：

　　第一節 市場風險識別

　　一、市場風險特征與分類

　　市場風險是指因市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)的不利變化而使銀行的表內和表外業務發生損失的風險。

　　二、主要交易產品及其風險特征

　　(一)即期

　　即期是指現金交易或現貨交易，交易的一方按約定價格買入或賣出一定數額的金融資產，交付及付款在合約訂立后的兩個營業日內完成。

　　(二)遠期

　　遠期通常包括遠期外匯交易和遠期利率合約。

　　遠期外匯交易是由買賣雙方約定在未來某個特定El期，依交易時所約定的幣種、匯率和金額進行交割的外匯交易。

　　遠期利率合約是指交易雙方同意在合約簽訂日，提前確定未來一段時間內(協定利率的期限)的貸款或投資利率，協定利率的期限通常是l個月至1年。

　　(三)期貨

　　(四)互換

　　互換指交易雙方約定在將來某一時期內互相交換具有相同經濟價值的現金流的合約，較為常見的有利率互換和貨幣互換。

　　①利率互換：交易雙方事先約定在彼此認可的條件下，相互交換某段期限內的資產和負債，利率互換交易并不涉及本金的交換，而僅就利息支付進行交換。

　　②貨幣互換：交易雙方用不同的貨幣進行的現金流交換。

　�、圬泿呕�換與利率互換比較：貨幣互換中不同貨幣本金的數額由事先確定的匯率決定，且該匯率在整個互換期間保持不變，因此，貨幣互換既明確了利率，也明確了匯率。

　�、芾�率互換的作用：一是規避利率波動的風險;二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優勢有效地降低各自的融資成本。

　　(五)期權

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