4.互換：約定在將來某一時期相互交換現(xiàn)金流的合約。

　　(1)利率互換，是指兩個交易對手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的交換，僅就利息支付方式進(jìn)行交換。

　　(2)貨幣互換，指交易雙方用不同的貨幣進(jìn)行的互換交易。

　　5.期權(quán)：賦予持有者在將來某個時段內(nèi)以確定價(jià)格購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而非義務(wù)。

　　(1)分類：

　　1)按交易權(quán)利：買方期權(quán)和賣方期權(quán)。

　　2)按履約方式：美式期權(quán)任何時候都可以行權(quán)。歐式期權(quán)只能在規(guī)定時間行權(quán)。

　　3)按執(zhí)行價(jià)格：價(jià)內(nèi)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)、價(jià)外期權(quán)。

　　(2)期權(quán)費(fèi)：買方為取得權(quán)利而支付的費(fèi)用，由內(nèi)在價(jià)值和時間價(jià)值組成。

　　1)內(nèi)在價(jià)值，是指在期權(quán)的存續(xù)期間，執(zhí)行期權(quán)所能獲得的收益或利潤。

　　2)時間價(jià)值，期權(quán)價(jià)值高于其內(nèi)在價(jià)值的部分。

　　金融衍生產(chǎn)品一方面可以用來對沖市場風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也會因高杠桿率而造成新的市場風(fēng)險(xiǎn)。衍生產(chǎn)品對市場風(fēng)險(xiǎn)的放大作用通常是導(dǎo)致巨額金融風(fēng)險(xiǎn)損失的主要原因。

　　三、資產(chǎn)分類

　　1.交易賬戶和銀行賬戶

　　(1)交易賬戶：記錄銀行為了交易或管理交易賬戶其他項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)而持有的可自由交易的金融工具和商品頭寸。交易賬戶中的頭寸，在交易過程中，必須不受任何限制。

　　交易賬戶中的項(xiàng)目通常按市場價(jià)格計(jì)價(jià)(Mark-to-Market)，當(dāng)缺乏可參考的市場價(jià)格時，可以按模型定價(jià)(Mark-to-Model)。

　　記入交易賬戶的頭寸應(yīng)滿足以下三個要求：

　　一是具有經(jīng)高級管理層批準(zhǔn)的書面的頭寸，金融工具和投資組合的交易策略。

　　二是具有明確的頭寸管理政策和程序。要逐日定勢，根據(jù)市場價(jià)格準(zhǔn)確的估值。

　　三是具有明確的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序，包括監(jiān)控交易規(guī)模和交易賬戶的頭寸余額。交易目的在交易之初就已經(jīng)確定，此后一般不能隨意更改。

　　(2)銀行賬戶：存貸款及其他業(yè)務(wù)。銀行賬戶中的項(xiàng)目則通常按歷史成本計(jì)價(jià)。

　　劃分銀行賬戶和交易賬戶也是準(zhǔn)確的計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的基礎(chǔ)。《資本協(xié)議市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》把市場風(fēng)險(xiǎn)納入資本要求的范圍中，但未涵蓋全部市場風(fēng)險(xiǎn)，所包括的是在交易賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及在銀行賬戶和交易賬戶中的匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.資產(chǎn)分類的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)

　　資產(chǎn)分類，即銀行賬戶與交易賬戶的劃分是商業(yè)銀行實(shí)施市場風(fēng)險(xiǎn)管理和計(jì)提市場風(fēng)險(xiǎn)資本的前提和基礎(chǔ)。

　　《國際會計(jì)準(zhǔn)則第39號》將金融資產(chǎn)劃分為四類：以公允價(jià)值計(jì)量且公允價(jià)值變動計(jì)入損益的金融資產(chǎn)、持有待售、持有到期的投資、貸款和應(yīng)收款。

　　按照監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)所定義的交易賬戶與第一類資產(chǎn)有較多的重合，但不能完全對應(yīng)。

　　資產(chǎn)分類監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)是直接面向風(fēng)險(xiǎn)管理，缺點(diǎn)是可操作性相對較弱。國際會計(jì)準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)劃分的優(yōu)點(diǎn)在于，它是基于會計(jì)核算的劃分，而且按照確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告等程序嚴(yán)格界定了進(jìn)入四類賬戶的標(biāo)準(zhǔn)、時問和數(shù)量，以及在賬戶之間變動、終止的量化標(biāo)準(zhǔn)，有強(qiáng)大的會計(jì)核算理論和銀行流程架構(gòu)、基礎(chǔ)信息支持;缺點(diǎn)是財(cái)務(wù)會計(jì)意義上的劃分著重強(qiáng)調(diào)的是權(quán)益和現(xiàn)金流量變動的關(guān)系和影響，無法真實(shí)反映商業(yè)銀行在盈利的同時所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

　　3.我國商業(yè)銀行資產(chǎn)分類的現(xiàn)狀

　　2004年以前：沒有設(shè)立交易賬戶

　　我國監(jiān)管部門出臺更為詳細(xì)的指引既不合理，也不可行。

　　我國商業(yè)銀行經(jīng)過幾年的管理實(shí)踐，資產(chǎn)分類已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，普遍采取以國際會計(jì)準(zhǔn)則和我國新的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》為基礎(chǔ)，按照持有目的將資產(chǎn)分為四類，進(jìn)而按照產(chǎn)品線進(jìn)行會計(jì)科目設(shè)置;在賬戶劃分的過程中，充分體現(xiàn)銀行監(jiān)管部門關(guān)于銀行賬戶和交易賬戶劃分的原則，并通過科目沒置實(shí)現(xiàn);劃分完畢后，通過科目歸集和管理意義上的處理，實(shí)現(xiàn)與銀行監(jiān)管部門要求的交易賬戶相對應(yīng)。這種方式既可以使資產(chǎn)分類具有可操作性，又能為分地區(qū)、分部門、分產(chǎn)品進(jìn)行市場風(fēng)險(xiǎn)資本配置和績效評估奠定基礎(chǔ)。

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