4.互換：約定在將來某一時期相互交換現金流的合約。

　　(1)利率互換，是指兩個交易對手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的交換，僅就利息支付方式進行交換。

　　(2)貨幣互換，指交易雙方用不同的貨幣進行的互換交易。

　　5.期權：賦予持有者在將來某個時段內以確定價格購買或出售標的資產的權利而非義務。

　　(1)分類：

　　1)按交易權利：買方期權和賣方期權。

　　2)按履約方式：美式期權任何時候都可以行權。歐式期權只能在規定時間行權。

　　3)按執行價格：價內期權、平價期權、價外期權。

　　(2)期權費：買方為取得權利而支付的費用，由內在價值和時間價值組成。

　　1)內在價值，是指在期權的存續期間，執行期權所能獲得的收益或利潤。

　　2)時間價值，期權價值高于其內在價值的部分。

　　金融衍生產品一方面可以用來對沖市場風險，另一方面也會因高杠桿率而造成新的市場風險。衍生產品對市場風險的放大作用通常是導致巨額金融風險損失的主要原因。

　　三、資產分類

　　1.交易賬戶和銀行賬戶

　　(1)交易賬戶：記錄銀行為了交易或管理交易賬戶其他項目風險而持有的可自由交易的金融工具和商品頭寸。交易賬戶中的頭寸，在交易過程中，必須不受任何限制。

　　交易賬戶中的項目通常按市場價格計價(Mark-to-Market)，當缺乏可參考的市場價格時，可以按模型定價(Mark-to-Model)。

　　記入交易賬戶的頭寸應滿足以下三個要求：

　　一是具有經高級管理層批準的書面的頭寸，金融工具和投資組合的交易策略。

　　二是具有明確的頭寸管理政策和程序。要逐日定勢，根據市場價格準確的估值。

　　三是具有明確的、與銀行交易策略一致的監控頭寸的政策和程序，包括監控交易規模和交易賬戶的頭寸余額。交易目的在交易之初就已經確定，此后一般不能隨意更改。

　　(2)銀行賬戶：存貸款及其他業務。銀行賬戶中的項目則通常按歷史成本計價。

　　劃分銀行賬戶和交易賬戶也是準確的計算市場風險監管資本的基礎。《資本協議市場風險補充規定》把市場風險納入資本要求的范圍中，但未涵蓋全部市場風險，所包括的是在交易賬戶中的利率風險和股票價格風險以及在銀行賬戶和交易賬戶中的匯率風險和商品價格風險。

　　2.資產分類的監管標準與會計標準

　　資產分類，即銀行賬戶與交易賬戶的劃分是商業銀行實施市場風險管理和計提市場風險資本的前提和基礎。

　　《國際會計準則第39號》將金融資產劃分為四類：以公允價值計量且公允價值變動計入損益的金融資產、持有待售、持有到期的投資、貸款和應收款。

　　按照監管標準所定義的交易賬戶與第一類資產有較多的重合，但不能完全對應。

　　資產分類監管標準的優點是直接面向風險管理，缺點是可操作性相對較弱。國際會計準則對金融資產劃分的優點在于，它是基于會計核算的劃分，而且按照確認、計量、記錄和報告等程序嚴格界定了進入四類賬戶的標準、時問和數量，以及在賬戶之間變動、終止的量化標準，有強大的會計核算理論和銀行流程架構、基礎信息支持;缺點是財務會計意義上的劃分著重強調的是權益和現金流量變動的關系和影響，無法真實反映商業銀行在盈利的同時所承擔的風險狀況。

　　3.我國商業銀行資產分類的現狀

　　2004年以前：沒有設立交易賬戶

　　我國監管部門出臺更為詳細的指引既不合理，也不可行。

　　我國商業銀行經過幾年的管理實踐，資產分類已經積累了一定的經驗，普遍采取以國際會計準則和我國新的《企業會計準則》為基礎，按照持有目的將資產分為四類，進而按照產品線進行會計科目設置;在賬戶劃分的過程中，充分體現銀行監管部門關于銀行賬戶和交易賬戶劃分的原則，并通過科目沒置實現;劃分完畢后，通過科目歸集和管理意義上的處理，實現與銀行監管部門要求的交易賬戶相對應。這種方式既可以使資產分類具有可操作性，又能為分地區、分部門、分產品進行市場風險資本配置和績效評估奠定基礎。

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