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　　第三章 信用風險管理

　　考點3.1 單一法人客戶信用風險識別(P73-P80)

　　對法人客戶的財務狀況分析主要采取財務報表分析、財務比率分析以及現金流量分析三種方法;

　　1.財務報表分析：

　　①識別和評價財務報表風險，主要關注財務報表在編制方法及其質量能否充分反映客戶實際和潛在的風險;有無隨意變更會計處理方法，報表編制基礎是否一致，是否按規定實施監督;是否屬實等;

　　②識別和評價經營管理狀況【損益表】;

　　③識別和評價資產管理狀況【資產質量、流動性、資產組合分析】;

　　④識別和評價負債管理狀況【負債期限機構】

　　2.財務比率分析【見教材74 頁表3-1】：

　　①盈利能力比率：銷售毛利率、凈利率，資產凈利率，凈資產收益率，總資產收益率等;

　　②效率比率：即營運能力比率，體現管理層管理和控制資產的能力;存貨周轉率，周轉天數，應收、應付賬款周轉率、周轉天數，流動資產周轉率，總資產周轉率，資產回報率，權益收益率等;

　　③杠桿比率：衡量企業用自有資金獲得融資的能力，判斷企業的償債資格的能力;資產負債率等;

　　④流動比率：判斷企業歸還短期債務的能力，即分析企業當前的現金支付能力和應付突發事件和困境的能力;流動比率，速動比率等;

　　3.現金流量分析：分為經營活動的現金流、投資活動的現金流、融資活動的現金流【見教材75 頁表3-2】

　　針對企業所處的不同發展階段以及不同期限的貸款，企業現金流量分析的側重點有所不同;對于短期貸款，應當考慮正常經營活動的現金流量是否能夠及時而且足額償還;對于中長期貸款，應當主要分析未來的經營活動是否能夠產生足夠的現金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應當考查借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現金流量以償還貸款利息。

　　4.非財務因素分析：管理層風險分析、行業風險分析、生產經營風險分析、宏觀經濟社會及自然環境分析;

　　5.擔保：當借款人財務狀況惡化、違反借款合同或無法償還貸款本息時，商業銀行可以通過執行擔保來爭取貸款本息的最終償還或減少損失;

　　擔保方式：保證【國家機關(除國家批準)，學校、幼兒園、醫院等以公益為目的的事業單位、社會團體，企業法人的分支機構和職能部門，均不得作為保證人】、抵押、質押、留置與定金。

　　6.中小企業存在經營風險大、戶數分散、注冊資金較少、財務管理不規范、流動資金貸款用于固定資產項目建設等問題，因此對中小企業的風險識別和分析時，要重點關注以下風險：

　　①資金匱乏、產業層次較低、生產技術水平不高、產品開發能力薄弱、產品結構單一、經不起原材料和產品價格的波動，因此有突出的經營風險;

　　②中小企業在經營過程中大多采用現金交易，很少開具發票，很難了解真實情況;

　　③當面臨效益下降、資金周轉難等問題時，容易出現逃債現象，影響其償債意愿。

　　考點3.2 集團法人客戶信用風險識別(P80-P85)

　　1.企業集團的特征：②共同被第三方企事業法人所控制的;④對關聯方的財務和經營政策有重點影響;“重大影響”：

　　①關聯方擁有另一方20%-50%表決權股份;

　　②在被投資企業的董事會或類似的權利機構中派有代表;

　　③參與政策制定過程;

　　④相互交換管理人員;

　　⑤依賴投資方的技術資料。

　　2.關聯交易是指發生在集團內關聯方之間的有關聯轉移權利或義務的事項安排;在財務和經營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關系或重大影響關系的企事業法人;國家控制的企業之間不應當僅僅因為彼此同受國家控制而成為關聯方;

　　3.商業銀行在對企業集團進行風險識別時，分析是否屬于集團法人客戶內部的關聯方，應關注以下情況是否屬于關聯方之間的關聯交易：

　　①與無正常業務關系的單位或個人發生重大交易;

　　②進行條件異常的交易;

　　③與特定客戶或供應商發生大額交易;

　　④進行實質與形式不符的交易;

　　⑤易貨交易;

　　⑥進行明顯缺乏商業理由的交易;

　　⑦發生處理方式異常的交易;

　　⑧資產負債表日前后發生的交易;

　　⑨互為提供擔保或連環提供擔保;

　　⑩存在有關控制權的秘密協議;

　　⑪除股本權益性投資外，資金以各種方式供單位或個人長期使用。

　　4.集團法人客戶的信用風險特征：

　　①內部關聯交易頻繁;

　　②連環擔保十分普遍;

　　③真實財務狀況難以掌握;

　　④系統性風險較高;

　　⑤風險識別和貸后管理難度大。

　　考點3.3 個人客戶信用風險識別(P85-P88)

　　1.個人信貸產品可基本劃分為個人住房按揭貸款和其他個人零售貸款兩大類;

　　2.個人住房按揭貸款的風險分析：

　　①經銷商風險;

　　②“假按揭”風險;

　　③由于房產價值下跌而導致超額押值不足的風險;

　　④借款人的經濟狀況變動風險。

　　“假按揭”風險表現形式：開發商無資格;套取企業生產經營用的貸款;參與不具真實、合法交易基礎的商業銀行債券置換或企業重組;信貸人員與企業串謀，向虛構借款人或不具備真實購房行為的借款人發放高成數的個人住房貸款;所有借款人均為虛假購房，有些身份和住址不明;開發商與購房人串通，規避不允許零首付的政策限制。

　　3.個人零售貸款的風險分析：

　　①真實收入狀況難掌握;

　　②償債能力不穩定;

　　③貸款購買的商品質量有問題或價格下跌導致消費者不愿履約;

　　④抵押權益實現困難;

　　⑤個人生產或者銷售活動失敗，資金周轉困難。

　　考點3.4 貸款組合的信用風險識別(P88-P90)

　　1.貸款組合內的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關性，因此貸款組合的整體風險通常小于單筆貸款信用風險的簡單加總。

　　2.貸款組合信用風險更多的是一種系統性風險;

　　3.風險內容：

　　①宏觀經濟因素;

　　②行業風險【某些行業出現產業結構調整或原材料價格上升或競爭加劇等不利變化時，使履約能力下降帶來的信用風險損失】;

　　③區域風險【我國各地區經濟發展水平差異較大】。

　　區域風險應關注：

　　①銀行客戶是否過度集中于某個地區;

　　②業務及客戶集中的地區的經濟狀況及變動趨勢;

　　③業務及客戶集中地區的地方政府相關政策及其適用性;

　　④客戶集中地區的信用環境和法律環境出現變化;

　　⑤政府及金融監管部門對客戶集中地區的發展政策、措施是否發生變化。

　　考點3.5 信用風險計量—客戶評級(P90-P102)

　　1.信用風險計量經歷了三個階段：專家判斷法，信用評分法，違約概率模型;

　　2.在《巴塞爾新資本協議》規定商業銀行的內部評級基于二維評級體系：一維客戶評級，另一維債項評級;

　　3.客戶評級的評價主體是商業銀行，評價目標是客戶違約風險，評價的結果是信用等級和違約概率(PD)

　　4.客戶評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風險隨信用等級的下降而加速上升的趨勢;二是能夠準確量化客戶違約風險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻

　　率的誤差控制在一定范圍內。

　　5.違約的定義：①對于貸款如果實質性的信貸債務逾期90 天以上;

　　②銀行認定債券人可能無法全額償還債務【銀行對貸款停止計息或應計利息納入表外核算】;

　　③由于債務人財務狀況惡化，核銷了貸款或已計提貸款損失準備;

　　④銀行將貸款出售并承擔一定的損失;

　　⑤由于債務人財務狀況惡化，銀行同意進行消極重組，對借款合同條款作出非商業性調整;

　　⑥銀行將債務人列為破產企業或類似狀態;

　　⑦債務人因破產將不履行或延期履行償付銀行債務;

　　⑧銀行認定的其他可能導致債務人不能全額償還債務的情況。

　　6.在《巴塞爾新資本協議》中違約概率被具體定義為借款人內部評級一年期違約概率與0.03%中的較高者違約概率的估計包括兩個層面：一是單一借款人的違約概率;二是某一信用等級所有借款人的違約概率。

　　【違約概率屬于事前預測，違約頻率屬于事后統計】

　　7.客戶信用評級經歷了以下三個階段：專家判斷法、信用評分法、違約概率模型;

　　8.專家判斷法主要考慮兩個方面的因素：

　　①與借款人有關的因素【聲譽、杠桿、收益波動性(波動越高越容易違約】;

　　②與市場有關的因素【經濟周期、宏觀經濟政策、利率水平(高利率水平下違約風險高)】。

　　5Cs 系統：品德character，資本capital，還款能力capacity，抵押collateral，經營環境condition

　　5Ps 體系：個人因素(personal factor)，資金用途因素(purpose factor)，還款來源因素(payment factor)，保障因素(protection factor)，企業前景因素(perspective)

　　【專家評價法具有主觀性的局限性。】

　　9.信用評分模型用借款人特征變量計算出一個得分代表債務人的信用風險，關鍵在于特征變量選擇和各自權重的確定，個人客戶的特征變量：收入、資產、年齡、職業等;法人客戶：現金流量、財務比率。

　　模型包括：線性概率模型，logit 模型，probit 模型和線性辨別模型;

　　10.違約概率模型：

　　①穆迪的RiskCalc 模型;

　　② KMV 的Credit Monitor：企業向銀行借款相當于持有一個基于企業資產價值的看漲期權，執行價格就是企業債務的價值，股東初始股權投資可以看做期權費;

　　③KPMG 的風險中性定價模型：核心思想是假設金融市場中的每個參與者都是風險中立者;定價原理是無風險資產的預期收益率=不同等級風險資產的預期收益，即P(1+K)+(1-P)(1+K)*θ=1+i;(其中P 為非違約概率，K 為承諾利息，θ為回收率，i 為無風險資產收益率);

　　④死亡率模型：違約概率=1-Π(1-邊際死亡率)。

　　考點3.6 信用風險計量—債項評級(P102-P107)

　　1.客戶評級針對是交易主體，其等級主要由債務人的信用水平決定;債項評級是在假設客戶已經違約的情況下，針對每筆債項本身的特點預測債項可能的損失率;

　　2.一個債務人只能有一個客戶信用評級，而同一個債務人不同的交易可以有不同的債項評級;

　　3.違約風險暴露(EAD)是指債務人違約時預期表內項目和表外項目的風險暴露總額;違約損失率指估計得某一債項違約后損失的金額占該違約債項風險暴露的比例;

　　4.影響違約損失率的因素：

　　①項目因素【包括清償優先性、抵押品等】;②公司因素;③行業因素;④地區因素;⑤宏觀經濟周期因素。

　　5.計算損失率的方法：

　　①市場價值法通過市場上類似資產的信用價差和違約概率推算違約損失率;

　　②回收現金流法根據違約的歷史清收情況，通過回收率計算違約損失率;

　　【違約損失率=1-回收率=1-(回收金額-回收成本)/違約風險暴露】。

　　考點3.7 信用風險組合的計量(P107-P110)

　　國際上較廣泛的信用風險模型：Credit Metrics 模型、Credit Portfolio View 模型、Credit risk+模型。

　　考點3.8 風險監測對象(P111-P114)

　　1.客戶內生變量：

　　基本面指標包括品質類指標：

　　【融資主體的合規性、公司治理結構、經營組織架構、管理層素質、還款意愿信用記錄等】;

　　實力類指標：【資金實力、技術及設備、人力資源、資質等級、運營效率、成本管理、重大投資影響、對外擔保因素影響等】;

　　環境類指標：【市場競爭環境、政策法規環境、外部重大事件、信用環境】。

　　財務指標包括償債能力、盈利能力、營運能力、增長能力。

　　2.貸款五級分類：

　　①正常：借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還;

　　②關注貸款：盡管借款人目前有能力還本付息，但存在一些可能對償還產生不利影響的因素;

　　③次級貸款：還款能力出現明顯問題，完全依靠正常營業收入無法足額償還貸款本息，執行擔保也有損失;

　　④可疑貸款：借款人無法足額償還貸款本息，即使執行擔保，也肯定要造成較大損失;

　　⑤損失貸款：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序后，本息仍無法收回，或只能極少收回。

　　3.貸款風險分類與債項評級即有區別又有聯系;

　　貸款分類：

　　①綜合考慮客戶信用風險因素和債項交易損失因素，實際是根據預期損失對信貸資產進行評級;

　　②主要用于貸后管理，更多體現為事后評價。債項評級：

　　①通常僅考慮影響債項交易損失的特定風險因素，客戶信用風險因素由客戶評級完成;

　　②可同時用于貸前審批、貸后管理，是對債項風險的一種預先判斷;

　　③債項評級與客戶評級構成二維評級能夠實現更為細化的貸款分類。

　　4.組合風險監測的方法包括，傳統的組合監測方法和資產模型法;組合監測法主要是對信貸資產組合授信集中度和結構進行分析監測。

　　考點3.9 風險監測主要指標(P114-P117)

　　1.指標一般包括潛在指標和顯現指標;

　　2.不良資產率(不良貸款率)=(次級貸款+可疑類貸款+損失類貸款)/各項貸款*100%;

　　3.預期損失率=預期損失/資產風險暴露*100%;預計損失是指信用風險損失分布的數學期望，代表平均損失，是商業銀行已經預計到將會發生的損失;

　　4.關聯授信比例=全部關聯方授信總額/資本凈額*100%;

　　5.貸款風險遷徙率：衡量商業銀行信用風險變化的程度，屬于動態監測指標;

　　①正常貸款遷徙率=(期初正常類貸款中轉為不良貸款的金額+期初關注類貸款中轉為不良貸款的金額)/

　　(期初正常類貸款余額-期初正常類貸款期間減少金額+期初關注類貸款余額-期初關注類貸款期間減少金額)*100%;

　　②正常類貸款遷徙率=期初正常類貸款向下遷徙金額/(期初正常類貸款余額-期初正常類貸款期間減少金額)*100%;

　　③關注類貸款遷徙率=期初關注類貸款向下遷徙金額/(期初關注類貸款余額-期初關注類貸款期間減少金額)*100%;

　　④次級類貸款遷徙率=期初次級類貸款向下遷徙金額/(期初次級類貸款余額-期初次級類貸款期間減少金額)*100%;

　　⑤可疑類貸款遷徙率=期初可疑類貸款向下遷徙金額/(期初可疑類貸款余額-期初可疑類貸款期間減少金額)*100%。

　　6.逾期貸款率=逾期貸款余額/貸款總余額*100%;

　　7.不良貸款撥備覆蓋率=(一般準備+專項準備+特種準備)/(次級類貸款+可疑類+損失類);

　　8.貸款損失準備充足率=貸款實際計提準備/貸款應提準備×100%。

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