二、現金流分析法

　　通過對商業銀行一定時期內現金流入(資金來源)和現金流出(資金使用)的分析和預測，可以評估商業銀行短期內的流動性狀況。

　　商業銀行現金流入和現金流出的差異可以用“剩余”或“赤字”來表示：

　　·當資金來源大于資金使用時，出現資金“剩余”，表明商業銀行擁有一個“流動性緩沖器”，即流動性相對充足。此時商業銀行應當考慮到這種流動性剩余頭寸的機會成本，因為過量的剩余資金完全可以轉變為其他盈利資產賺取更高收益。

　　·當資金來源小于資金使用時，出現流動性“赤字”，此時必須考慮這種資金匱乏可能造成的支付困難以及由此產生的流動性風險。根據歷史經驗分析得知，當資金剩余額與總資產之比小于3%～5%，甚至為負數時，商業銀行應當對其流動性狀況引起高度重視。

　　為合理預測商業銀行在未來不同時段內的流動性需求，商業銀行應當盡可能準確預測未來特定時段內(如未來7天、l5天、30天)的新貸款凈增值(新貸款額-到期貸款-貸款出售)、存款凈流量(流入量一流出量)，以及其他資產和負債的凈流量，將上述各項資金凈流量加總，再與期初的“剩余”或“赤字”相加，即可獲得未來特定時段內的流動性頭寸。

　　在正常市場條件下，現金流分析有助于真實、準確地反映商業銀行在未來短期內的流動性狀況。但如果商業銀行的規模很大、業務復雜、預期期限較長(如180天、360天)，則分析人員能夠獲得完整現金流量信息的可能性和準確性將顯著降低，現金流分析結果的可信賴度也隨之減弱。在實踐操作中，現金流分析法通常和缺口分析等方法一起使用，互為補充。

　　三、其他流動性評估方法

　　(一)缺口分析法

　　針對未來特定時段，計算到期資產和到期負債之間的差額，即流動性缺口，以判斷商業銀行在不同時段內的流動性是否充足。

　　需要注意的是，在特定時段內雖沒到期，但可以不受損失或承擔較少損失就能出售的資產應當被計入到期資產。為了準確計算商業銀行的流動性需求(融資缺口)，需要對資產、負債和表外項目的未來現金流進行全面分析。

　　商業銀行通常將特定時段內包括活期存款在內的平均存款作為核心資金，為貸款提供融資來源。雖然活期存款持有者在理論上可以隨時提取存款，但統計分析表明，絕大多數活期存款都不會在短期內一次性全部支取，而且平均存放時間在兩年以上。

　　融資缺口=貸款平均額-核心存款平均額

　　如缺口為正：融資缺口=-流動性資產+借入資金

　　合并公式得：借入資金(流動性需求)=融資缺口+流動性資產=(貸款平均額-核心存款平均額)+流動性資產

　　由此可得，商業銀行在特定時段內需要借入的資金規模(流動性需求)是由一定水平的核心存款、發放的貸款，以及一定數量的流動性資產決定的。融資缺口擴大可能意味著商業銀行的存款流失增加，貸款因客戶增加而上升。例如，房地產市場發展過熱，一方面吸引客戶大量提取銀行存款用于購買房產，另一方面發放的房地產項目貸款和個人住房抵押貸款顯著增加。其結果是雖然利息收入顯著增長，但銀行短期可用資金大幅下降，造成短期流動性緊張。在市場經濟條件下，任何行業經過一定的發展和繁榮期后，都必然回歸理性甚至進入衰退期，此時如果越來越多的企業和個人客戶無法按期償還貸款本金和利息，商業銀行將面臨嚴重的流動性風險。

　　商業銀行可以通過出售所持有的流動性資產或轉向資金市場借入資金來緩解流動性壓力。但隨著借入資金的頻率和規模不斷增加，資金市場的債權方將愈加關注該商業銀行的信用質量和風險水平，其結果可能導致該商業銀行借入資金的成本顯著上升，可獲得的融資額度明顯下降，所發行的各類有價證券迅速貶值。如果市場狀況持續惡化，最終將引發商業銀行的流動性危機，直至破產清算。如果這種流動性危機無法迅速得到有效控制反而進一步惡化，將引發連鎖反應而形成系統性風險，危及金融和經濟體系的安全。

　　知識要點：

　　一般而言，活躍在短期貨幣市場和易于在短期內募集到資金彌補其資金缺口的商業銀行具有較短的管理時間序列;而活躍在長期資產和負債市場的商業銀行則需要采用較長的時間序列。

　　(二)久期分析法

　　利率波動將直接影響商業銀行的資產和負債價值變化，進而造成流動性狀況發生變化。因此，同樣可以采用市場風險管理中的久期分析方法，評估利率變化對商業銀行流動性狀況的影響。用DA表示總資產的加權平均久期，DL表示總負債的加權平均久期，VA表示總資產，VL表示總負債，R為市場利率，當市場利率變動時，資產和負債的變化可表示為：

　　△VA=-[DA×VA×△R/(1+R)]

　　△VL=-[DL×VL×△R/(1+R)]

　　案例分析

　　假設商業銀行以市場價值表示的簡化資產負債表中，資產A=1 000億元，負債L=800億元，資產加權平均久期為DA=6年，負債加權平均久期為DL=4年。根據久期分析法，如果市場利率從3%上升到3.5%，則利率變化對商業銀行整體價值的影響如下：

　　資產價值變化：

　　△VA=-[DA×VA×△R/(1+R)]=-[6×1 000×(3.5%一3%)/(1+3%)]=-29.13(億元)

　　即資產價值減少29.13億元。

　　負債價值變化：

　　△VL=-[DL×VL×△R/(1+R)]=-[4×800×(3.5%一3%)/(1+3%)]=-15.53(億元)

　　即負債價值減少(相當于商業銀行收益)15.53億元。

　　整體價值變化=-29.13-(-15.53)=-13.6(億元)，即商業銀行的整體價值降低約l3.6億元，其流動性可能因此而減弱。

　　市場風險管理中的久期缺口同樣可以用來評估利率變化對商業銀行某個時期的流動性狀況的影響：

　　(1)當久期缺口為正值時，如果市場利率下降，則資產價值增加的幅度比負債價值增加的幅度大，流動性也隨之增強;如果市場利率上升，則資產價值減少的幅度比負債價值減少的幅度大，流動性也隨之減弱。

　　(2)當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，流動性也隨之減弱;如果市場利率上升，流動性也隨之增強。

　　(3)當久期缺口為零時，利率變動對商業銀行的流動性沒有影響。這種情況極少發生。

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