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　　第六章流動性風險管理

　　作用：

　　1.增進市場信心，向外界表明銀行有能力償還借款

　　2.確保銀行有能力履行貸款承諾，穩固客戶關系

　　3.避免銀行資產廉價出售，損害股東利益

　　4.降低銀行借入資金時所需支付的風險溢價

　　6.1 流動性風險的識別

　　1.市場流動性風險2.融資流動性風險

　　流動性的高低將銀行的流動性資產分成四大類：第一類，最具流動性的資產;第二其他可以上市交易的證券;第三是商業銀行可以出售的貸款組合;第四個是流動性最差的資產。注意：在計算資產的流動性時，應該扣除掉抵押給第三方的資產。

　　6.1.1資產負債的期限結構：資產負債的期限結構里最容易產生的問題就是資產負債的期限錯配，最常見的是借短貸長，這種情況極易面對流動性風險。大多數持有到期日為零的活期存款反而扮演著核心存款的角色。商業銀行可以根據歷史經驗形成每個營業日存款凈流失額的概率分布，設法在資金的流出和流入之間尋求一個最佳的平衡點。所以通常認為商業銀行正常范圍內的“借短貸長”的資產負債結構所引致的持有期缺口，是一種正常的、可控性較強的流動性風險。但是對于一些易變的負債，特別是一些“存款搬家”現象比如說由于股票市場的看好，大量的銀行存款流失到了資本市場，這對銀行市場的流動性構成了很大的風險，這是需要特別關注的。而且，銀行在面對流動性缺乏的時候，可以通過主動負債來借入流動性，但是借入流動性是商業銀行降低流動性風險“最具風險”的方法，原因在于，借入資金時商業銀行不得不在資金成本和可獲性之間作出艱難選擇。

　　6.1.2幣種結構：根據巴塞爾委員會規定，商業銀行應該對它經常使用主要幣種的流動狀況進行計量、監測和控制。一般的是對持有一攬子外幣資產組合并獲得無風險收益率。

　　6.1.3分布結構：主要是通過分散化獲得穩定性、多樣性的現金流量。通常，零售性質的資金相比批發性質的資金，具有更高的穩定性。因為它的來源更為分散，同質性更低。因此，以零售業為主的商業銀行的流動性風險相對來說比較低。雖然流動性風險通常被認為是商業銀行破產的直接原因，但是實際上，流動性風險是信用、市場、操作、聲譽及戰略風險的長期積聚、惡化的綜合作用結果。流動性風險一般是在其它的風險發生了之后，所引致的一種最終的表現形式。而且，流動性風險具有傳染性，一家銀行遭到擠兌風險，極易通過市場情緒，傳染到其它銀行，被傳染的銀行一般為與遭到擠兌風險的銀行業務相類似的銀行。233網校編輯整理

　　6.2 流動性風險評估

　　收益性和流動性是一對負相關的指標

　　6.2.1 流動性比率/指標

　　兩種方式：同類金融機構之間橫向比較各項;商業銀行內部縱向比較不同歷史時期的各項

　　風險管理常用：1.現金頭寸指標，現金頭寸指標=(現金頭寸+應收存款)/總資產。現金不僅包括庫存現金還包括應收存款，應收存款是一種變現能力比較強，可以類似于現金頭寸來使用的一種資產2.核心存款指標，核心存款的比例=核心存款/總資產。核心存款就是指那些穩定性更強的存款，用它除以總資產，比率越高，流動性越強3.貸款總額與總資產的比率，這個比率越高說明銀行的資產運用越多，表明流動性就比較差。雖然目前證券化的發展，已經使流動性大大增強了，但是傳統觀念仍然認為貸款是商業銀行盈利資產中，流動性最差的資產。一般來說貸款總額與總資產的比率是隨著商業銀行的增加而增加的，大銀行的貸款總額與資產的比率是大于中小銀行的4.貸款總額和核心存款的比率，就是用貸款總額除以核心存款，把它分解為：貸款總額與核心存款的比率=貸款總額/資產÷核心存款/總資產。這樣把它歸為，一個是核心資產比率，一個是貸款總額和總資產比率5.流動資產和總資產的比率，流動資產是指，其到期期限在一年以內，信譽比較好，變現能力比較強的資產。總的來說商業銀行的規模越大，流動資產和總資產的比率反而越小。因為大銀行往往不需要存儲太多的流動性6.易變負債與總資產的比率，易變負債是指受利率等經濟因素影響較大的資金來源，易變指的是它的波動比較大7.大額負債依賴度=(大額負債-短期投資)/(盈利資產-短期投資)對于主動負債比率較低的大部分中小型商業銀行來說，大額負債的依賴性通常是負值，所以大額負債依賴度這個指標僅適合衡量大型的特別是跨國商業銀行的流動性風險。

　　我國的流動性監管要求：1.存貸款比率，即貸款余額與存款余額的比率不得超過75%2.流動性資產余額與流動性負債余額的比例不得超過25%3.流動性覆蓋率不低于100%4.凈穩定資金比例不低于100%

　　流動性比率指標是一種靜態分析法必須結合各種比率、指標綜合考慮各種內外因素，才能對商業銀行的流動性作出比較正確的評價。

　　6.2.2 現金流分析：現金流分析就是通過對商業銀行短期內的現金流入和現金流出的預測和分析，來評估商業銀行的一個流動性狀況。一般是根據歷史數據，剩余額度與總資產之比若小于3%～5%時，就是對流動性風險的一個預警。因為剩余額度太少了，一旦面臨流動性的大幅的風險狀況，很容易出現流動性危機。現金流分析的可信賴度是隨著銀行規模的增加、業務的復雜以及獲取現金流的可能性和準確度的降低，而減弱的。在實踐操作中，現金流分析法和缺口分析法是經常一起使用的，互為補充。

　　6.2.3其他評估方法

　　1.缺口分析法是巴塞爾委員會比較推薦的方法，也是對流動性風險度量的一個重要方法。缺口分析法針對的是特定時段，計算到期資產和到期負債之間的差額，公式：到期資產(即現金流入)-到期負債(即現金流出)。在特定時段之內，雖然沒有到期，但是可以在不遭受任何損失或者是承受的損失額度很少的情況下，那些能夠出售、變現的資產，也列入到期資產。因為它的性質和作用與到期資產是一樣的。233網校編輯整理

　　商業銀行通常是將包括活期存款在內的平均存款，作為核心資金，為貸款提供融資余額。商業銀行的貸款平均額和核心存款平均額的差，就構成了融資缺口。

　　公式：融資缺口=貸款平均額-核心存款平均額

　　如果缺口為正，那么說明商業銀行必須動用現金和流動性資產，或者是介入貨幣市場進行融資。

　　所以，融資缺口從彌補的角度來看，就產生了：融資缺口=借入資金-流動性資產

　　第二個公式變形為：借入資金=融資缺口+流動性資產=(貸款平均額-核心存款平均額)+流動性資產

　　商業銀行的融資缺口和流動性資產持有量愈大，商業銀行從貨幣市場上需要借入的資金也愈多，從而它的流動性風險亦愈大。融資缺口擴大可能意味著存款流失增加，貸款因客戶增加而上升。房地產和股市發展的過熱，意味著存款流失的增加和貸款的增加，從而使得融資缺口擴大，使得銀行面臨相當大的流動性風險。當然，流動性風險是銀行面對的風險的一個方面，更為重要的風險是，股市和樓市屬于資產市場，如果說資產市場被過度的炒作的話，會形成泡沫，一旦泡沫破裂，商業銀行就會面臨非常大的市場風險。當然，積極的流動性缺口分析的時間序列很短，大多數商業銀行重視的是四五周之后的流動性缺口分析。

　　2.久期分析法

　　久期分析通過久期缺口來判斷流動性的風險。

　　(1)久期缺口是正值，利率的變化和銀行經濟價值的變動是正相關的。市場利率下降，銀行的經濟價值增加，流動性增強;市場利率上升，經濟價值減少，流動性減弱，流動性風險增強。

　　(2)久期缺口是負值，市場利率下降，流動性會減弱，流動性風險會增強。

　　(3)久期缺口為零時，利率變動對商業銀行流動性沒有影響。這種情況極少發生

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