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　　信用衍生產品(Credit Derivatives)

　　信用衍生產品是用來從基礎資產上分離和轉移信用風險的各種工具和技術的統稱，最大特點是能將信用風險從市場風險中分離出來并提供風險轉移機制。

　　(1)分散商業銀行過度集中的信用風險。對我國商業銀行而言，信用風險集中主要表現為(優勢)行業集中、區域集中和客戶集中。信用衍生產品的出現使得銀行在不破壞客戶關系的條件下，通過互換信用風險達到分散信用風險的目的。

　　(2)提供化解不良貸款的新思路。銀行可以利用信用衍生產品及其組合產品所提供的流動性市場來提高信用資產的變現能力，使已有的流動性較差的貸款能夠進入市場交易，為不良資產處理提供一個市場化途徑。

　　(3)防止信貸萎縮，增強資本的流動性。信用衍生產品使最缺乏流動性的信用暴露從持有資產但并不希望承擔該風險的投資者那里，轉移給希望承擔風險暴露以獲利的投資者，銀行降低風險暴露以從事新的業務，增強了金融機構資產負債的流動性，也在一定程度上減少了銀行"惜貸"現象的出現。

　　(4)有助于緩解中小企業融資難問題。中小企業融資難的重要原因包括信息不對稱、銀行難以計量和監督，如果能把中小企業的信用信息反映到衍生產品的價格中去，一方面增加金融機構對中小企業的了解，另一方面也會降低金融機構對中小企業道德風險的監督成本，從而在一定程度上解決中小企業融資難問題。

　　(5)使銀行得以擺脫在貸款定價上的困境。通常，隨著信用集中程度的提高，貸款定價所要求的風險溢價也應越高，從而利差應越大，即隨著信用集中程度的提高，銀行的邊際貸款風險將越來越大，必須通過提高定價來反映這一趨勢。

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