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　　敞口(Risk E×posure)

　　廣義而言，敞口就是風險暴露，即銀行所持有的各類風險性資產余額。本節所述的敞口是指狹義上的外匯敞口。

　　(1)根據業務活動，外匯敞口大致可以分為以下兩類：

　　①交易性外匯敞口。銀行的外匯交易風險主要來自兩方面：一是為客戶提供外匯交易服務時未能立即進行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對外幣走勢有某種預期而持有的外匯敞口頭寸。

　　②非交易性外匯敞口。該類風險是因為銀行資產、負債之間的幣種不匹配而產生的。也包括商業銀行在對資產負債表的會計處理中，將功能貨幣轉換成記賬貨幣時，因匯率變動產生的風險。非交易性外匯敞口可以進一步劃分為：

　　a.結構性敞口，即商業銀行結構性資產與結構性負債不匹配而形成的敞口。

　　b.非結構性敞口，即銀行賬戶中結構性敞口以外的資產負債幣種結構不匹配形成的敞口。

　　(2)根據不同類型，外匯敞口可以大致分為單幣種敞口頭寸和總敞口頭寸。

　　①單幣種敞口頭寸

　　單幣種敞口頭寸是指每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠期凈敞口頭寸、期權敞口頭寸以及其他敞口頭寸之和，反映單一貨幣的外匯風險。

　　a.即期凈敞口頭寸。即期凈敞口頭寸是指計入資產負債表內的業務所形成的敞口頭寸，等于表內的即期資產減去即期負債。

　　b.遠期凈敞口頭寸。遠期凈敞口頭寸主要是指買賣遠期合約而形成的敞口頭寸，其數量等于買入的遠期合約頭寸減去賣出的遠期合約頭寸。

　　C.期權敞口頭寸。銀行因業務需要會持有和賣出外匯期權合約。如果銀行具備專用的期權計價模型，則可根據計價模型來計量期權敞口頭寸。否則應采用簡化的計算方法計量期權敞口頭寸，即持有期權的敞口頭寸等于銀行因持有期權而可能需要買入或賣出的外匯總額，賣出期權的敞口頭寸等于銀行因賣出期權而可能需要買入或賣出的外匯總額。

　　d.其他敞口頭寸。例如以外幣計值的擔保業務和類似的承諾等，如果可能被動使用同時又是不可撤銷的，就應當記入外匯敞口頭寸。

　　加總上述四項要素便得到單幣種敞口頭寸，即

　　單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠期凈敞口頭寸+期權敞口頭寸+其他敞口頭寸=(即期資產-即期負債)+(遠期買入-遠期賣出)+期權敞口頭寸+其他敞口頭寸

　　②總敞口頭寸

　　總敞口頭寸反映整個貨幣組合的外匯風險，一般有三種計算方法：

　　一是累計總敞口頭寸法。累計總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和。

　　二是凈總敞口頭寸法。凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。

　　三是短邊法。短邊法是一種為各國金融機構廣泛運用的外匯風險敞口頭寸的計量方法，同時為巴塞爾委員會所采用，中國銀監會編寫的《外匯風險敞口情況表》也采用這種算法。短邊法的計算方法是：首先分別加總每種外匯的多頭和空頭(分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和);其次比較這兩個總數;最后選擇絕對值較大的作為銀行的總敞口頭寸。短邊法的優點是既考慮到多頭與空頭同時存在風險，又考慮到它們之間的抵補效應。

　　案例分析：外匯總敞口頭寸的計算

　　假設商業銀行的外匯敞口頭寸如下：

　　日元多頭50，德國馬克多頭100，英鎊多頭150，法國法郎空頭20，美元空頭180。

　　分別采用以上三種方法計算總外匯敞口頭寸：

　　累計總敞口頭寸為：50+100+150+20+180=500

　　凈總敞口頭寸為：(50+100+150)-(20+180)=100

　　短邊法先計算出凈多頭頭寸之和為：50+100+150=300，凈空頭頭寸之和為：20+180=200，因為前者絕對值較大，因此根據短邊法計算的外匯總敞口頭寸為300。

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