組成

分類

釋義

貨幣政策目標

最終目標

經濟增長、充分就業、物價穩定、國際收支平衡

操作目標

基礎貨幣——金融機構存入中國人民銀行的存款準備金、流通中的現金、金融機構的庫存現金三部分。

中介目標

貨幣供應量——指某個時點上全社會承擔流通和支付手段的貨幣存量。我國按流動性不同將貨幣供應量分為三個層次：

M0=流通中現金；

M1=M0+企業單位活期存款+農村存款+機關團體部隊存款+銀行卡項下的個人人民幣活期儲蓄存款（狹義貨幣，是現實購買力）；

M2=M1+城鄉居民儲蓄存款+企業單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款（廣義貨幣）；

（M2—M1）稱為準貨幣，是潛在購買力。

貨幣政策工具

公開市場業務

指中央銀行在金融市場上賣出或買進有價證券，吞吐基礎貨幣，以改變商業銀行等存款金融機構的可用資金，進而影響貨幣供應量和利率。中國人民銀行從2003年開始面向商業銀行發行中央銀行票據。

存款準備金

指商業銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，包括商業銀行的庫存現金和繳存中央銀行的準備金存款兩部分。它分為法定存款準備金（商業銀行按其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款）和超額存款準備金（商業銀行存放在中央銀行、超出法定存款準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金）。2004年，我國實行差別存款準備金率制度，主要內容是商業銀行適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。

再貸款與再貼現

再貸款：中央銀行對金融機構發放的貸款，分為三類：一是為解決流動性不足的需要而發放的貸款；二是為處置金融風險的需要而發放的貸款；三是用于特定目的的貸款（如對地方政府、支農等）。

再貼現：指金融機構為取得資金，將未到期貼現的商業匯票以貼現方式向中央銀行轉讓票據的行為。再貼現政策包括兩方面內容，一是通過再貼現率的調整影響商業銀行融入資金的成本，二是規定再貼現票據的種類，影響商業銀行及全社會的資金投向，促進資金的高效流動。（1986年開展再貼現業務）

利率政策

利率分類

市場利率、官方利率、公定利率（民間金融組織）

名義利率、實際利率（扣除通脹因素）

固定利率、浮動利率（一般調整期為半年）

短期利率（1年以下含1年）、長期利率

即期利率、遠期利率

利率政策

調整中央銀行基準利率

調整金融機構的法定存貸款利率

制定金融機構存貸款利率的浮動范圍

制定相關政策對各類利率結構和檔次進行調整

匯率政策

匯率分類

基本匯率、套算匯率

固定匯率、浮動匯率

即期匯率、遠期匯率（遠期差價分升水、貼水、平價）

官方匯率、市場匯率

匯率政策

選擇相應的匯率制度（最基礎、最核心部分）

確定適當的匯率水平

促進國際收支平衡

2005年7月21日匯率改革：貨幣籃子

窗口指導

中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機構通報金融形勢，說明中央銀行意圖，勸其采取某些相應措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。