2.6 資本配置與產品組合

　　2.6.1 資本配置原理

　　1. 資產配置的概念

　　資產配置是指依據所要達到的理財目標，按資產的風險最低與報酬最佳的原理，將資金有效地分配在不同類型的資產上，構建達到增強投資組合報酬與控制風險的資產投資組合。

　　維持最佳資產投資組合，必須經過完整縝密的資產配置流程，內容包含投資目標規劃、資產類別的選擇、資產配置策略與比例配置、定期檢視與動態分析調整等。

　　2. 資產配置的基本步驟

　　第一步，調查了解客戶。應與客戶進行深入全面的溝通并盡可能了解全面、清晰的信息。了解這些個人基本情況是進行客戶資產配置的基礎與前提。

　　第二步，生活設計與生活資產撥備。客戶進行投資前，建立生活儲備金，為投資設立一道防火墻。

　　儲備金包括以下幾個方面：一是家庭基本支出儲備金;二是用于不時之需和意外損失的家庭意外支出儲備金;三是家庭短期債務儲備金;四是家庭短期必須支出。

　　一般可以選擇銀行活期、七天通知存款或半年以內定期存款方式，或者購買貨幣基金等流動性、安全性好的產品。

　　第三步，風險規劃與保障資產撥備。應建立各種保險保障，從而為自己的投資建立第二道防火墻。

　　建立家庭保障包括三方面：一是家庭主要成員必須購買齊全的社會保險;二是為家庭成員購買重大疾病保險、意外保險、養老保險等商業性保險;三是根據家庭需要購買車險、房險等財產性保險。

　　第四步，建立長期投資儲備。事實上未來可預期的年度和月度結余也是可以用于投資的閑置組合。

　　第五步，建立多元化的產品。根據客戶的特征與需求科學、主動地進行產品組合設計，然后根據設計好的產品組合結構面向不同類型、不同行業、不同市場尋找和選擇最佳產品提供給客戶。

　　3. 常見的資產配置組合模型

　　針對不同風險與收益的投資產品和客戶的風險偏好，理財人員可以選擇最適合的資產配置組合模型。

　　① 金字塔型

　　這種根據風險的風險度由低到高、占比越來越小的金字塔型結構的安全性、穩定性無疑是最佳的。

　　② 啞鈴型

　　這種結構兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益。

　　③ 紡錘型

　　即中風險、中收益的資產占主體地位，而高風險與低風險的資產兩端占比較輕。

　　④ 梭鏢型

　　幾乎將所有的資產全部放在了高風險、高收益的投資市場與工具上，這種資產結構的穩定性差，風險度高，但是投資力度強，沖擊力大。

　　2.6.2 個人產品組合

　　1. 主要的理財工具及其特性

　　任何一個理財產品及理財工具都具有收益性、風險性與流動性三重特征，并在三者之間尋求一個最佳的平衡，每個產品都有其自身的特征與優劣勢，在不同的產品組合中發揮不同的作用。

　　(1) 銀行存款

　　(2) 國債

　　(3) 證券

　　(4) 基金

　　(5) 銀行理財產品

　　(6) 外匯

　　(7) 房地產

　　(8) 金銀

　　(9) 期貨期權與彩票

　　2. 個人資產配置中的三大產品組合

　　(1) 儲蓄產品組合

　　要配置部分安全性高、流動性好而不追求收益的投資工具與產品組合。

　　(2) 投資產品組合

　　對于一些中長期的生活需要，客人、可以通過基金、藍籌股票、指數投資的主要建立核心的投資組合，這類投資的風險可控、收益較高，在可承受的風險范疇內獲得超過通貨膨脹的投資回報。

　　(3) 投機產品組合

　　適當配置于高風險、高收益的投資組合，博取盡可能高的投資回報，投資組合中配置的資產通常是閑置多余資產，一般不超過個人或家庭資產總額的10%。

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