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第一節 銀行個人理財業務理論基礎

　　一、生命周期理論(★★★)

　　(一)生命周期概念

　　生命周期理論是由F•莫迪利安尼與R•布倫博格、A•安多共同創建的。生命周期理論對人們的消費行為提供了全新的解釋，該理論指出，個人是在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為的 ，在整個生命周期內實現消費和儲蓄的最佳配置。也就是說，一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入、可預期的開支以及工作時間、退休時間等因素來決定目前的消費和儲蓄，以使其消費水平在各階段保持相對適當的水平，而不至于出現消費水平的大幅波動。

　　(二)生命周期在個人理財中的運用

　　(1)專業理財從業人員，如金融理財師可以幫助客戶根據其家庭生命周期選擇適合客戶的銀行理財產品、保險、信托、信貸等綜合理財套餐。

　　(2)專業理財從業人員可根據客戶家庭生命周期不同階段對客戶資產流動性、收益性和獲利性的需求給予資產配置建議。

　　二、貨幣的時間價值(★★★)

　　(一)時間價值概念與影響因素

　　1.概念

　　一般地，同等數量的貨幣或現金流在不同時點的價值是不同的。人們通常將一定數量的貨幣在兩個時點之間的價值差異稱為貨幣時間價值。

　　貨幣之所以具有時間價值，是因為：

　　(1)貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產生回報，貨幣占用具有機會成本;

　　(2)通貨膨脹可能造成貨幣貶值;

　　(3)投資有風險，需要提供風險補償。

　　2.貨幣時間價值的影響因素

　　(1)時間

　　時間的長短是影響貨幣時間價值的首要因素，時間越長，貨幣時間價值越明顯。

　　(2)收益率或通貨膨脹率

　　收益率是決定貨幣在未來增值程度的關鍵因素，而通貨膨脹率則是使貨幣購買力縮水的反向因素。

　　(3)單利與復利

　　單利始終以最初的本金為基數計算收益，而復利則以本金和利息：勾基數計息，從而產生利上加利、息上添息的收益倍增效應。

　　(二)時間價值與利率的計算1.基本參數

　　現值：貨幣現在的價值，通常用PV表示。

　　終值：貨幣在未來某個時間點上的價值，通常用FV表示。時間：貨幣價值的參照系，通常用t表示。

　　利率(或通貨膨脹率)：即影響貨幣時間價值程度的波動要素，通常用r表示。2.現值和終值的計算

　　(1)單期中的終值

　　單期中終值的計算公式為：

　　其中,C0是第0期的現金流，r是利率。

　　(2)單期中的現值

　　單期中現值的計算公式為：

　　其中，C1是第1期的現金流，r是利率。(3)多期的終值和現值

　　計算多期中終值的公式為：

　　計算多期中現值的公式為

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