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第二節 金融市場的功能和分類

　　一、金融市場功能(★★★★★)

　　金融市場的功能可以從微觀和宏觀兩個方面來考察。

　　1.微觀經濟功能

　　(1)集聚功能。金融市場有引導眾多分散的小額資金匯聚成投入社會再生產的資金集合功能。

　　(2)財富功能。金融工具為投資者提供了儲存財富、保有資產和財富增值的途徑，金融市場的流動性和產品的多樣性維系了市場的財富效應。

　　(3)避險功能。金融市場為市場參與者提供了防范資產風險和收入風險的手段。金融市場為市場參與者提供風險補償機制，有兩種實現方式：一是保險機構出售保險單;二是金融市場提供套期保值、組合投資的條件和機會，達到風險對沖、風險轉移、風險分散和風險規避的目的。

　　(4)交易功能。借助金融市場的交易組織、交易規則和管理制度，金融工具比較便利地實現交易。2.宏觀經濟功能

　　(1)資源配置功能。金融市場通過將資源從利用效率低的部門轉移到利用效率高的部門，實現稀缺資源的合理配置和有效利用。

　　(2)調節功能。金融市場通過其特有的資本集聚功能和引導資本合理配置的機制，首先對微觀經濟部門產生影響，進而影響到宏觀經濟活動。

　　(3)反映功能。金融市場是國民經濟景氣度指標的重要信號系統。

　　二、金融市場分類(★★★)

　　1.按金融交易場所分類

　　按照金融交易是否存在固定場所，金融市場劃分為有形市場和無形市場。典型的有形市場是交易所。

　　2.按金融工具發行和流通特征分類

　　按照金融工具發行和流通特征，金融市場劃分為發行市場、二級市場、第三市場和第四市場。其中發行市場又稱一級市場、初級市場;二級市場又稱為流通市場。金融資產的發行方式主要有兩種方式：一是將金融資產銷售給特定的機構;二是將金融資產廣泛地發售給社會公眾。前者稱為私募發行，其發行對象一般為機構投資者;后者稱為公募發行，其發行對象為社會公眾。

　　初級市場是二級市場的基礎和前提，沒有初級市場就沒有二級市場;二級市場是初級市場存在與發展的重要條件之一，無論從流動性還是從價格確定上，初級市場都要受到二級市場的影響。

　　3.按照交易標的物分類

　　按照交易標的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、金融衍生品市場、外匯市場、保險市場和黃金及其他投資品市場。

　　(1)貨幣市場。貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在1年以內(包括1年)的有價證券市場。

　　(2)資本市場。資本市場是指提供長期(1年以上)資本融通和交易的市場，包括股票市場、中長期債券市場和證券投資基金市場。

　　(3)金融衍生品市場。金融衍生品市場是以金融衍生品為交易對象的市場，可劃分為期貨市湯、期權市場、遠期協議市場和互換市場。

　　(4)外匯市場。外匯市場是指由銀行等金融機構、自營交易商、大型跨國企業參與，通過中介機構或電信系統聯結，以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。

　　(5)保險市場。保險是對因意外災害事故所造成的財產損失和人身傷害所提供的補償。保險市場以保險商品的發行與轉讓為交易對象，是一種特殊形式的金融市場。

　　(6)貴金屬及其他投資品市場。

　　4.按地域范圍分類

　　金融市場按其作用的地域范圍來劃分，又可以分為國內金融市場及國際金融市場。國內金融雨場是指金融交易的作用范圍僅限于一國之內的市場，它除了包括全國性的以本幣計值的金融資產交易市場之外，還包括一國范圍內的地方性金融市場。國際金融市場則是金融資產跨越國界交易的場所。

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