行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念及其產(chǎn)生

　　在現(xiàn)實(shí)中，投資和經(jīng)營任何一個(gè)行業(yè)都存在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樾袠I(yè)是組成國民經(jīng)濟(jì)的基本元素，它不但會(huì)受到企業(yè)自身規(guī)模效益、生產(chǎn)經(jīng)營管理水平、現(xiàn)金流量和資金成本以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期和市場需求等行業(yè)內(nèi)部因素的制約，還會(huì)受到國民經(jīng)濟(jì)、外部經(jīng)濟(jì)、國家政策、地區(qū)生產(chǎn)力布局、產(chǎn)業(yè)鏈位置等行業(yè)外部條件的影響。可以說，不確定性是所有行業(yè)的固有內(nèi)在特性，只是對于不同的行業(yè)、不同的產(chǎn)品，這種不確定性的程度有大有小。因此，在進(jìn)行授信時(shí)，需要對行業(yè)有清醒的認(rèn)識，要對產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展有明確的、趨勢性的了解，制定行業(yè)的準(zhǔn)入和退出標(biāo)準(zhǔn)，從行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)度上把握，從銀行承受能力上考慮，防止集中性風(fēng)險(xiǎn)。

　　1.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念

　　行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資或授信后偏離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)和數(shù)學(xué)模型，全面反映行業(yè)的周期性風(fēng)險(xiǎn)、成長性風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度風(fēng)險(xiǎn)、市場集中度風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)壁壘風(fēng)險(xiǎn)、宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)等各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素，在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)量化評價(jià)的基礎(chǔ)上，確定一家銀行授信資產(chǎn)的行業(yè)布局和調(diào)整戰(zhàn)略，并制定具體的行業(yè)授信政策等。

　　2. 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

　　(1)受經(jīng)濟(jì)周期的影響

　　經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)是以現(xiàn)代工商業(yè)為主體的經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展過程中不可避免的現(xiàn)象，是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)存在和發(fā)展的表現(xiàn)形式。各種理論對經(jīng)濟(jì)周期成因的描述都不盡相同，但歸納起來主要是:各種因素導(dǎo)致供給和需求發(fā)生變化，使得經(jīng)濟(jì)增長處于非均衡狀態(tài)，形成累積性的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或收縮，導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的繁榮與衰退。

　　經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性規(guī)律，經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)對于國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)行業(yè)都會(huì)造成影響。由于各個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)不同，各個(gè)行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)性不同，經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)對各個(gè)行業(yè)的影響程度也有所不同。

　　(2) 受產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的影響

　　產(chǎn)業(yè)本身有一個(gè)發(fā)展周期，是由行業(yè)自身的特點(diǎn)決定的。如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的整個(gè)行業(yè)可能正常，但其中某些產(chǎn)品、某些技術(shù)可能相對落后或者面臨淘汰。新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)展期收益高，但風(fēng)險(xiǎn)大。如果技術(shù)不成熟，投資失敗的可能性就很大;投入產(chǎn)出不成比例，則企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流難以覆蓋償還貸款的需要。

　　(3) 受產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響

　　產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響主要包括行業(yè)市場集中度、行業(yè)壁壘程度等。集中度風(fēng)險(xiǎn)反映的是一個(gè)行業(yè)內(nèi)部企業(yè)與市場的相互關(guān)系，也就是行業(yè)內(nèi)企業(yè)間競爭與壟斷的關(guān)系。根據(jù)競爭程度不同，通常分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同類型。集中度不同，使得行業(yè)內(nèi)企業(yè)的生存發(fā)展條件大不相同，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、盈利水平存在較大的差異，相應(yīng)地，銀行授信資金面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不同。行業(yè)壁壘，即行業(yè)進(jìn)入壁壘，指行業(yè)內(nèi)已有企業(yè)對準(zhǔn)備進(jìn)入或正在進(jìn)入該行業(yè)的新企業(yè)所擁有的優(yōu)勢，或者說是新企業(yè)在進(jìn)入該行業(yè)時(shí)所遇到的不利因素和限制。由于市場容量和生產(chǎn)資源的有限性，所以一個(gè)行業(yè)的進(jìn)入壁壘越高，則該行業(yè)的自我保護(hù)就越強(qiáng)，該行業(yè)內(nèi)部的競爭也就越弱。

　　(4) 受地區(qū)生產(chǎn)力布局的影響

　　是否靠近原料產(chǎn)地、是否接近市場，是判斷一個(gè)行業(yè)能否生存的重要依據(jù)。例如水泥行業(yè)，受水泥產(chǎn)品的性質(zhì)、技術(shù)要求，表現(xiàn)出較強(qiáng)的生產(chǎn)半徑和銷售區(qū)域的特征。

　　(5)受國家政策的影響

　　此點(diǎn)是中國的特色，銀行都有許多的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，如外貿(mào)行業(yè)和煤炭行業(yè)，由于歷史原因造成了在銀行產(chǎn)生大量的掛賬和不良貸款，由于國家實(shí)施債轉(zhuǎn)股政策和關(guān)閉小煤窯的政策，使這些行業(yè)起死回生。但國家政策有一定的不確定性，需要關(guān)注政策走向，把握趨勢。

　　(6) 受產(chǎn)業(yè)鏈位置的影響

　　關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對企業(yè)自身的影響。如汽車、房地產(chǎn)、公路等行業(yè)的快速發(fā)展，直接拉動(dòng)了鋼鐵、水泥等上游產(chǎn)業(yè)的繁榮。同樣，下游產(chǎn)業(yè)的收縮或衰退也會(huì)嚴(yán)重影響上游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。