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　　第四章貸款環境風險分析

　　本章知識框架圖：

　　第一節 國家與地區分析

　　一、國別風險分析(★)

　　(一)國別風險的特點

　　一般而言，國別風險具有以下特點：

　　①國別風險是指由于某一國家或地區經濟、政治、社會變化及事件，導致該國家或地區借款人或債務人沒有能力或者拒絕償付銀行業金融機構債務，或使銀行業金融機構在該國家或地區的商業存在遭受損失，或使銀行業金融機構遭受其他損失的風險。

　　②國別風險可能由一國或地區經濟狀況惡化、政治和社會動蕩、資產被國有化或被征用、政府拒付對外債務、外匯管制或貨幣貶值等情況引發。

　　③轉移風險是指借款人或債務人由于本國外匯儲備不足或外匯管制等原因，無法獲得所需外匯償還其境外債務的風險。

　　④以本國貨幣融通的國內信貸，其所發生的風險屬于國內商業風險，不屬于國別風險分析的主體內容。

　　⑤國別風險比主權風險或政治風險的概念更寬。

　　⑥國別風險(表現為利率風險、清算風險、匯率風險)與其他風險不是并列的關系，而是一種交叉關系。

　　(二)衡量國別風險的方法

　　國別風險的測量一般采用風險因素加權打分辦法，下面主要介紹三種方法。

　　1.《歐洲貨幣》的計算方法

　　《歐洲貨幣》提出的計算方法為：政治和經濟風險的權重各為25%，債務指標占10%的權重，違約債務或重新安排的債務情況占l0%的權重，信貸評級占l0%的權重，獲得銀行融資的能力占5%的權重，獲得短期融資的能力占5%的權重，進入資本市場的能力占5%的權重，福費廷的折扣占5%的權重。總分的計算公式如下：

　　總分=A一[A/(B—C)×(D—C)

　　式中，A為范疇權重;8為范圍內的最低值;C為范圍內的最高值;D為個體值。其中在債務指標和違約債務的計算中，要將B、C顛倒過來，最低值權重最高，最高值權重為0。

　　風險因素加權打分法的優點在于，可以將難以定量的風險量化，從而解決了不同國別、地區風險難以進行比較的難題。

　　風險因素加權打分法的缺陷是受評價機構主觀影響比較大，對同樣國別、地區如果風險因素設置不同或賦予權重有差異，評價的結果可能會相差很大。因此，為了使其具有較高的準確性，需要不斷地就結果反饋，及時修正。

　　2.PRS集團的評價方法

　　PRS集團風險評價包括政治、財務和經濟三個范疇。

　　國家綜合風險(CRR)一0.5×(PR+FR+ER)

　　式中，PR為政治風險評級;FR為財務風險評級;ER為經濟風險評級。

　　分值l00表示風險最低，0表示風險最高。分值在0～50分之間，代表風險非常高;85～100分則代表風險非常低。

　　3.世界市場研究中心的評價方法

　　世界市場研究中心(WMRC)的思路是將每個國家政治、經濟、法律、稅收、運作和安全性六項因素中的每一項都給出風險評分。分值為l～5，1表示最低風險，5表示最高風險。風險評級最小的增加值是0.5。國別風險的最終衡量根據權重綜合六個因素的打分情況得出。其中政治、經濟風險各占25%的權重，法律風險和稅收風險各占15%，運作風險和安全性各占l0%。其計算方法如下：

　　分值為1.o～1.24代表風險非常小，分值為4.5～5.0代表風險極高。

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