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　　第四章 貸款環境風險分析

　　考點4.1衡量國別風險的方法(P74-75)

　　1.PRS 集團計算方法：國家綜合風險(CRR)=0.5 *(PR+FR+ER);其中PR 為政治風險評級，FR 為財務風險評級，ER 為經濟風險評級。分值100 最低，0 分表示風險最高;0-50 分表示風險高，85-100 分表示風險低。

　　2.世界市場研究中心思路：將每個國家6 項考慮因素(政治、經濟、法律、稅收、運作、安全性)均給出風險評分，分值1-5 分，1 最低，5 最高。

　　分值為1.0-1.24 表示風險小，4.5-5 則表示風險極高。

　　3.風險因素加權打分法的優點：將風險量化，是不同國別風險可以進行比較;缺點：主觀影響較大。

　　考點4.2區域風險分析(P76-78)�

　　1.外部因素分析：

　　(1)區域自然條件分析;(2)區域產業結構分析;

　　(3)區域經濟發展水平分析;對區域風險影響最大、最直接的因素。

　　(4)區域市場化程度和執法及司法環境分析;(5)區域經濟政策分析;(6)區域政府行為和政府信用分析。

　　2.內部因素分析：

　　(1)信貸資產質量(安全性);區域信貸風險狀況的直接反映。包括的指標有：信貸平均損失率、信貸資產相對不良率、不良率變幅、信貸余額擴張系數、利息實收率、加權平均期限。

　　(2)盈利性;區域管理能力和風險高低的最終體現。包括的指標有：總資產收益率、貸款實際收益率;

　　(3)流動性;過高或過低均可能意味著區域風險上升。包括的指標有：流動比率、存量存貸比率、增量存貸比率。

　　考點4.3行業風險的產生(P79-80)

　　1.受經濟周期的影響;經濟周期在經濟增長是非均衡的。

　　2.受產業發展周期的影響;新興產業在發展期收益高、風險大。

　　3.受產業組織結構的影響;包括市場集中度和行業壁壘程度。

　　4.受地區生產力布局的影響;水泥行業表現出較強的生產半徑和銷售區域的特征。

　　5.受國家政策的影響;中國特色。

　　6.受產業鏈位置的影響。

　　考點4.4波特五力模型(P80-82)

　　1.新進入者進入壁壘;

　　競爭性進入威脅的嚴重程度取決于進入新領域的障礙大小與預期現有企業對進入者的反映情況。新企業進入一個行業的可能性大小取決于其主觀估計的潛在利益、所需代價和所需承擔的風險。

　　2.替代品的威脅;

　　替代品價格越低、質量越好、用戶轉換成本越低，其所能產生的競爭壓力就越強。

　　3.買方的討價還價能力;

　　有較強討價還價能力的買方具備的條件包括：(1)購買者的總數較少;(2)賣方行業由大量小規模企業組成;(3)產品標準化;(4)購買者有能力實現后向一體化。

　　4.供方的討價還價能力;

　　有較強討價還價能力的供方具備的條件包括：(1)買方無法成為供方的重要客戶;(2)供方產品擁有特色，買主難以轉換或從其他供方企業買到;(3)供方能夠方便地實行前向一體化。

　　5.現有競爭者的競爭能力;

　　同業中競爭者變強會致使該行業其他企業競爭力變弱。

　　考點4.5行業風險分析框架(P83-92)

　　1.行業成熟度;

　　2.行業內競爭程度;

　　影響競爭程度最主要和最普遍的因素包括：

　　(1)行業分散與行業集中;(2)高經營杠桿增加競爭;(3)產品差異越小、競爭越大;(4)市場成長越慢、競爭越大;(5)退出市場成本越高，競爭越大;(6)動蕩期會增加競爭;(7)經濟周期谷底時，競爭最大。

　　3.替代品潛在威脅;

　　替代品是指來自于其他行業或者海外市場的產品。

　　4.成本結構;

　　(1)固定成本：不隨銷售量的變化而變化;(2)變動成本：隨著銷售量的變化而變化;

　　(3)經營杠桿：固定成本占總成本比例較大，則該行業經營杠桿較高。來源：233網校

　　對于高經營杠桿的成熟行業而言，較高的市場占有率和銷售量是成功的關鍵;在經濟增長、銷售上升時，低經營杠桿行業增速要緩慢的多;經營杠桿越大，銷售量對營業利潤的影響就越大;通常高經營杠桿代表著高風險;固定成本較高的行業中，經營杠桿及其產生的信用風險也較高。(4)盈虧平衡點;

　　企業銷售收入與成本費用相等的哪一點，當銷售收入低于該點，則企業將承擔損失。高經營杠桿企業的盈虧平衡點也較高，也即風險較高。

　　5.經濟周期;

　　6.行業進入壁壘;

　　進入壁壘高的行業，企業面臨的競爭風險小;必要資本量是長期性的進入壁壘;專利權和版權是臨時的，其可能被技術革新消除。

　　7.行業政策法規;

　　企業受政策法規的影響越大，風險越大。

　　考點4.6行業風險評估工作表(P93-94)�

　　行業風險評估工作表通常包括的內容有：

　　1.行業名稱;

　　2.七項潛在風險及各風險對應的程度;

　　3.整體行業風險評估。

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