四、財務報表的綜合分析

　　1、盈利能力分析(盈利比率)

　　2、償債能力分析

　　(1)長期償債能力分析(杠桿比率)

　　資產負債率、負債與所有者權益比率、負債與有形凈資產比率、利息保障倍數等

　　有形凈資產=所有者權益-無形資產-遞延資產

　　利息保障倍數=(利潤總額+利息費用)/利息費用

　　公式中的利息費用一般包括流動負債利息費用、長期負債利息費用中進入損益的利息費用以及進入固定資產原價的利息費用、長期租賃費用等。

　　除上述指標外，還有一些因素對客戶的長期償債能力產生影響，如客戶的現金流量、較長時期的經營租賃業務、合資經營、或有負債和子公司的狀況等。

　　(2)短期償債能力分析(流動比率)

　　流動比率、速動比率、現金比率、營運資金

　　速動資產=流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用

　　營運資金-流動資產-流動負債

　　除上述指標外，還有報表之外的其他一些因素，如借款人的或有負債一旦成為真正的負債，將會加重客戶的債務負擔，影響其短期償債能力;借款人閑置不用的資產、已經開發出來將要轉讓的無形資產等，會增強其短期償債能力。

　　3、營運能力分析

　　總資產周轉率、固定資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、資產收益率和所有者權益收益率等，統稱為效率比率。

　　總資產周轉率(固定資產周轉率)分子是銷售收入凈額，分母是平均總資產(平均固定資產)

　　應收賬款周轉率分子是賒銷凈額，由于公開財務信息很少表明賒銷凈額，再則現款結算銷貨也可看作付款期為零天的賒銷，所以在計算該比率時可采用銷售收入凈額;應收賬款包括資產負債表中的“應收賬款”與“應收票據”等全部數額;應收賬款余額是扣除壞賬準備后的凈額。

　　存貨周轉率分子是銷售成本

　　五、現金流量分析

　　1、現金及現金流量的概念

　　現金廣義化，庫存現金、活期存款、其他貨幣資金以及三個月以內的證券投資，前三項統稱現金，后一項是現金等價物。

　　現金流量表中的現金必須不受限制而可以自由使用，已辦理質押的活期存款不能用于還款，因此應該剔除。

　　2、現金流量的計算

　　(1)現金流量的內容

　　經營活動的現金流量+投資活動的現金流量+融資活動的現金流量

　　(2)現金流量的計算方法

　　以損益表為基礎，根據資產負債表期初期末的變動數，進行調整。

　　經營活動的現金流量較為復雜，其計算方法有直接法和間接法兩種方法。

　　直接法又稱為“自上而下”法，即從銷售收入出發，將損益表中的項目與資產負債表有關項目逐一對應，逐項調整為以現金為基礎的項目。

　　銷售所得現金=銷售收入-應收賬款增加

　　購貨所付現金=銷售成本-應收賬款增加+存貨增加

　　管理費用現金支出=經營費用現金支出=經營費用-折舊-攤銷-應付費用增加+預付費用增加

　　其他業務現金收入、對外投資利息和股息現金收入

　　支付利息：應付未付利息=利息-應付利息

　　繳納所得稅

　　間接法，即以損益表中最末一項凈收益為出發點，加上沒有現金流出的費用和引起現金流入的資產負債項目的變動值，減去沒有現金流入的收入和引起現金流出的資產負債表項目的變動值。

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