【解答】

　　(1)銀行借款成本=8.93%×(1-40%)=5.36%

　　(2)

　　(3)普通股成本和留存收益成本：

　　股利折現模型：

　　股利支付率=每股股利/每股收益，本題中，股利支付率不變(一直是25%)，由此可知，每股股利增長率=每股收益增長率=7%

　　資本資產定價模型：

　　普通股成本=5.5%+1.1×(13.5%-5.5%)=5.5%+8.8%=14.3%

　　普通股平均資金成本=(13.81%+14.3%)÷2=14.06%

　　留存收益成本與普通股成本在計算上的唯一差別是前者不需要考慮籌資費用，而后者需要考慮籌資費用。由于題中沒有給出籌資費率，即意味著不需要考慮籌資費用，所以，本題中，留存收益成本與普通股成本相同。

　　(4)預計明年留存收益數額：

　　股利支付率=每股股利/每股收益

　　每股收益=每股股利/股利支付率

　　今年的每股收益=0.35/25%=1.4(元)

　　明年每股收益=1.4×(1+7%)=1.498(元/股)

　　明年的凈利潤=1.498×400=599.2(萬元)

　　留存收益率=1-股利支付率=1-25%=75%

　　明年凈利潤中留存的收益=599.2×75%=449.4(萬元)

　　即留存收益資金總額在明年增加449.4萬元

　　由于目前的留存收益資金為420萬元

　　所以，增加之后的留存收益資金總額=449.4+420=869.40(萬元)

　　計算加權平均成本：

　　明年企業資本總額=150+650+400+869.40=2069.40(萬元)

　　銀行借款占資金總額的比重=150/2069.40=7.25%

　　長期債券占資金總額的比重=650/2069.40=31.41%

　　普通股占資金總額的比重=400/2069.40=19.33%

　　留存收益占資金總額的比重=869.40/2069.40=42.01%

　　加權平均資金成本=5.36%×7.25%+5.88%×31.41%+14.06%×19.33%+14.06%×42.01%

　　=10.87%