第二節　上市公司基本財務分析

　　一、上市公司特殊財務分析指標

　　(一)每股收益

　　每股收益是綜合反映企業獲利能力的重要指標，可以用來判斷和評價管理層的經營業績。包括基本每股收益和稀釋每股收益。

　　基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤/發行在外的普通股加權平均數

　　企業存在稀釋性潛在普通股的，應當計算稀釋每股收益。潛在普通股主要包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。

　　(二)每股股利

　　每股股利是企業股利總額與企業流通股數的比值。

　　每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取股利的大小。每股股利越大，則企業股本獲利能力就越強;每股股利越小，則企業股本獲利能力就越弱。

　　(三)市盈率

　　市盈率是股票每股市價與每股收益的比率。

　　一方面，市盈率越高，意味著企業未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。

　　(四)每股凈資產

　　每股凈資產，又稱每股賬面價值，是指企業凈資產與發行在外的普通股股份之間的比率。

　　該項指標顯示了發行在外的每一普通股股份所能分配的企業賬面凈資產的價值。利用該指標進行橫向和縱向對比，可以衡量上市公司股票的投資價值。

　　(五)市凈率

　　市凈率是每股市價與每股凈資產的比率，是投資者用以衡量、分析個股是否具有投資價值的工具之一。

　　一般說來，市凈率較低的股票，投資價值較高;反之，則投資價值較低。

　　二、管理層討論與分析

　　(一)管理層討論與分析的概念

　　管理層討論與分析是上市公司定期報告中管理層對于本企業過去經營狀況的評價分析以及對企業和未來發展趨勢的前瞻性判斷，是對企業財務報表中所描述的財務狀況和經營成果的解釋，是對經營中固有風險和不確定性的揭示，同時也是對企業未來發展前景的預期。

　　(二)管理層討論與分析的內容

　　上市公司“管理層討論與分析”主要包括兩部分：報告期間經營業績變動的解釋與前瞻性信息。

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