第三章籌資管理
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那我們只能反復(fù)閱讀，對(duì)比記憶，加深印象.
第一節(jié) 籌資管理概述
企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整等需要，運(yùn)用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。
一、籌資的分類
(一)股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資
所取得資金的權(quán)益特性: 股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、其他籌資(衍生工具籌資)。
股權(quán)籌資形成股權(quán)資本。企業(yè)的股權(quán)資本通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式取得。股權(quán)資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資本成本相對(duì)較高。
債務(wù)籌資，是企業(yè)通過借款、發(fā)行債債、融資租賃以及賒購(gòu)商品或服務(wù)等方式取得的資金形成在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。由于債務(wù)籌資到期要?dú)w還本金和支付利息，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不承擔(dān)責(zé)任，因而具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但付出的資本成本相對(duì)較低。
衍生工具籌資包括兼具股權(quán)與債務(wù)特性的混合融資和其他衍生工具融資。我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資是認(rèn)股權(quán)證融資。
(二)直接籌資與間接籌資
是否借助于中介：直接籌資、間接籌資。
直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。發(fā)行股票、債券屬于直接向社會(huì)籌資。
間接籌資，是企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動(dòng)。間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。
(三)內(nèi)部籌資與外部籌資
資金的來源范圍: 內(nèi)部籌資、外部籌資。
內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤(rùn)留存而形成的籌資來源(一般無籌資費(fèi)用)。
外部籌資是指向企業(yè)外部籌措資金而形成的籌資來源。
(四)長(zhǎng)期籌資與短期籌資
所籌集資金的使用期限: 長(zhǎng)期籌資、短期籌資。
長(zhǎng)期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動(dòng)。
短期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金籌集活動(dòng)。
二、籌資管理的原則
籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、籌措及時(shí)、來源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理。
(一)遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金(籌措合法)
(二)分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，正確預(yù)測(cè)資金需要量(規(guī)模適當(dāng))
(三)合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金(籌措及時(shí))
(四)了解各種籌資渠道，選擇資金來源(來源經(jīng)濟(jì))
(五)研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)(結(jié)構(gòu)合理)
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