二、發行普通股股票

　　股票作為一種所有權憑證，代表著股東對發行公司凈資產的所有權。

　　(一)股票的特征與分類

　　1.股票的特點

　　(1)永久性

　　(2)流通性

　　(3)風險性

　　風險的表現形式有：股票價格的波動性、紅利的不確定性、破產清算時股東處于剩余財產分配的最后順序等。

　　(4)參與性

　　2.股東的權利

　　股東最基本的權利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權、公司重大決策參與權和選擇公司管理者的權利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。

　　(1)公司管理權;(2)收益分享權;(3)股份轉讓權;(4)優先認股權(配股);(5)剩余財產要求權。當公司解散、清算時，股東對清償債務、清償優先股股東以后的剩余財產索取的權利。

　　3.股票的種類

　　(二)股份有限公司的設立、股票的發行與上市

　　股票上市的目的

　　目的：①便于籌措新資金;公司上市后，還可以通過增發、配股、發行可轉換債券等方式進行再融資;②促進股權流通和轉讓;③促進股權分散化;④便于確定公司價值。對于上市公司來說，即使的股票交易行情，就是對公司價值的市場評價。

　　缺點：①上市成本較高，手續復雜嚴格;②公司將負擔較高的信息披露成本;③信息公開的要求可能會暴露公司商業機密;④股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽;⑤可能會分散公司的控制權，造成管理上的困難。

　　(三)上市公司的股票發行

　　上市的股份有限公司在證券市場上發行股票，包括公開發行和非公開發行兩種。公開發行股票又分為首次上市公開發行股票和上市公開發行股票，非公開發行即向特定投資者發行，也叫定向發行。

　　1.首次上市公開發行股票(IPO)

　　首次上市公開發行股票，是指股份有限公司對社會公開發行股票并上市流通和交易。

　　2.上市公開發行股票

　　上市公開發行股票，是指股份有限公司已經上市后，通過證券交易所在證券市場上對社會公開發行股票。上市公司公開發行股票，包括增發和配股兩種方式。其中，增發是指增資發行，即上市公司向社會公眾發售股票的再融資方式，而配股是指上市公司向原有股東配售發行股票的再融資方式。

　　3.非公開發行股票

　　上市公司非公開發行股票，是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發行股票的行為，也叫定向募集增發。

　　(四)引入戰略投資者

　　1.一般來說，作為戰略投資者的基本要求是：(1)要與公司的經營業務聯系緊密;(2)要出于長期投資目的而較長時期地持有股票;(3)要具有相當的資金實力，且持股數量較多。

　　2.引入戰略投資者的作用：(1)提升公司形象，提高資本市場認同度;(2)優化股權結構，健全公司法人治理。戰略投資者帶來的不僅是資金和技術，更重要的是能帶來先進的管理水平和優秀的管理團隊;(3)提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力;(4)達到階段性的融資目標，加快實現公司上市融資的進程。

　　(五)發行普通股籌資的特點　　優點：

　　(1)所有權與經營權相分離，分散公司控制權，有利于公司自主管理、自主經營;

　　(2)沒有固定的股息負擔，資本成本較低(相對吸收直接投資來說);相對于債券籌資，資金成本較高。　　(3)能增強公司的社會聲譽;

　　(4)促進股權流通和轉讓;

　　缺點：

　　(5)籌資費用較高，手續復雜;

　　(6)不易盡快形成生產能力;

　　(7)公司控制權分散，公司容易被經理人控制。

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