(五)計算期統一法

　　計算期統一法是指通過對計算期不相等的多個互斥方案選定一個共同的計算分析期，以滿足時間可比性的要求，進而根據調整后的評價指標來選擇最優方案的方法。

　　該法包括方案重復法和最短計算期法兩種具體處理方法。

　　1.方案重復法(計算期最小公倍數法)

　　方案重復法也稱計算期最小公倍數法，是將各方案計算期的最小公倍數作為比較方案的計算期，進而調整有關指標，并據此進行多方案比較決策的一種方法。

　　如果兩個方案的項目計算期分別為4年、5年。則

　　4的倍數為：4，8，12，16,20……

　　5的倍數為:5，10，15,20……

　　由此可以看出最小公倍數就是20。

　　有兩種方式：

　　第一種方式(重復凈現金流量)：該方法比較麻煩，不常用

　　第二種方式(重復凈現值)以此法為例：直接計算每個方案項目原計算期內的評價指標(主要指凈現值)，再按照最小公倍數原理對其折現，并求代數和，最后根據調整后的凈現值指標進行方案的比較決策。

　　2.最短計算期法

　　最短計算期法又稱最短壽命期法，是指在將所有方案的凈現值均還原為等額年回收額的基礎上，再按照最短的計算期來計算出相應凈現值，進而根據調整后的凈現值指標進行多方案比較決策的一種方法。

　　解題步驟：

　　第一步：計算每一個方案的凈現值;

　　第二步：計算每一個方案的年等額凈回收額;

　　第三步：以最短計算期計算調整凈現值，調整凈現值等于年等額凈回收額按照最短計算期所計算出的凈現值;

　　第四步：根據調整凈現值進行決策，也就是選擇調整凈現值最大的方案。

　　稍后做相應的練習【財管考點練習*做題有獎】16

　　四、兩種特殊的固定資產投資決策

　　(一)固定資產更新決策

　　在估算固定資產更新項目的凈現金流量時，要注意以下幾點：

　　第一，項目計算期不取決于新設備的使用年限，而是由舊設備可繼續使用的年限決定;

　　第二，需要考慮在建設起點舊設備可能發生的變價凈收入，并以此作為估計繼續使用舊設備至期滿時凈殘值的依據;

　　第三，由于以舊換新決策相當于在使用新設備投資和繼續使用舊設備兩個原始投資不同的備選方案中作出比較與選擇，因此，所估算出來的是增量凈現金流量(△NCF);

　　第四，在此類項目中，所得稅后凈現金流量比所得稅前凈現金流量更有意義。

　　固定資產更新決策利用差額投資內部收益率法，當更新改選項目的差額內部收益率指標大于或等于基準折現率(或設定折現率時，應當進行更新;反之，就不應當進行更新。)

　　(二)購買或經營租賃固定資產的決策

　　如果所需用的固定資產既可以購買，也可以采用經營租賃的方式取得，就需要按照一定方法對這兩種取得方式進行決策。

　　有兩種方法可以考慮：

　　第一種方法：分別計算兩個方案的差量凈現金流量，然后按差額投資內部收益率進行決策;

　　第二種方法：直接比較兩個方案的折現總費用，然后選擇折現總費用低的方案。

　　2011會計職稱《中級財務管理》基礎講義匯總

　　2011會計職稱《中級財務管理》新教材變化一覽表

　　2011年會計職稱考試《中級財務管理》應考策略

　　2011會計職稱《中級財務管理》章節總結匯總