三、資金習性預測法

　　資金習性預測法，是指根據資金習性預測未來資金需要量的一種方法。所謂資金習性，是指資金的變動同產銷量變動之間的依存關系。按照資金同產銷量之間的依存關系，可以把資金區分為不變資金、變動資金和半變動資金。

　　不變資金是指在一定的產銷量范圍內，不受產銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金。這部分資金包括：為維持營業而占用的最低數額的現金，原材料的保險儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設備等固定資產占用的資金。

　　變動資金是指隨產銷量的變動而同比例變動的那部分資金。

　　半變動資金可采用一定的方法劃分為不變資金和變動資金兩部分。

　　(一)根據資金占用總額與產銷量的關系預測

　　這種方式是根據歷史上企業資金占用總額與產銷量之間的關系，把資金分為不變和變動兩部分，然后結合預計的銷售量來預測資金需要量。

　　設產銷量為自變量X，資金占用為因變量Y，它們之間關系可用下式表示：

　　Y=a+bX

　　式中：a為不變資金;b為單位產銷量所需變動資金。

　　可見，只要求出a和b，并知道預測期的產銷量，就可以用上述公式測算資金需求情況。a和b可用回歸直線方程法或高低點法求出。

　　【例5-4】 某企業20×1年至20×6年歷年產銷量和資金變化情況如表5-2所示，根據表5-2整理出表5-3。20×7年預計銷售量為1500萬件，需要預計20×7年的資金需要量。

　　表5-2　　　　　　　　　產銷量與資金變化情況表

　　『正確答案』

　　表5-3　　　　資金需要量預測表(按總額預測)

　　a=(∑y-b∑x)/n=(6000-0.5×7200)/6=400(萬元)

　　解得：Y=400+0.5X

　　把20×7年預計銷售量1500萬件代入上式，得出20×7年資金需要量為：

　　400+0.5×1500=1150(萬元)

　　(二)采用逐項分析法預測

　　【例5-5】某企業歷年現金占用與銷售額之間的關系如表5-4所示，需要根據兩者的關系，來計算現金占用項目中不變資金和變動資金的數額。

　　表5-4　　　　　　　現金與銷售額變化情況表　　　　　　單位：元

　　根據表5-4資料，采用高低點法來計算現金占用項目中不變資金和變動資金的數額。

　　『正確答案』

　　將b=0.05的數據代入2005年Y=a+bX，得：

　　a=160000-0.05×3000000=10000(元)

　　存貨、應收賬款、流動負債、固定資產等也可根據歷史資料作這樣的劃分，然后匯總列于表5-5中。

　　表5-5　　　　　　資金需要量預測表(分項預測)　　　　　　單位：元

　　根據表5-5的資料得出預測模型為：

　　Y=600000+0.30X

　　如果20×6年的預計銷售額為3500000元，則

　　2006年的資金需要量=600000+0.30×3500000=1650000(元)

　　【例題】(2003第一大題第2小題)在財務管理中，將資金劃分為變動資金與不變資金兩部分，并據以預測企業未來資金需要量的方法稱為(　)。

　　A.定性預測法　　　　　B.比率預測法

　　C.資金習性預測法　　　D.成本習性預測法

　　『正確答案』C

　　『答案解析』因為涉及到變動資金和不變資金，則是與習性有關，因為研究對象是資金，而不是成本，所以應該是資金習性預測法，選項C正確。

　　【例題】(2007年第五大題第2小題)已知：甲、乙、丙三個企業的相關資料如下：

　　資料一：甲企業歷史上現金占用與銷售收入之間的關系如表3所示：

　　表3　　　　　現金與銷售收入變化情況表　　　　　　單位：萬元

　　要求：

　　(1)根據資料一，運用高低點法測算甲企業的下列指標：

　　①每元銷售收入占用變動現金;②銷售收入占用不變現金總額。

　　『正確答案』

　　首先判斷高低點，因為本題中2006年的銷售收入最高，2002年的銷售收入最低，所以高點是2006年，低點是2002年。

　　①每元銷售收入占用變動現金=(750-700)/(12000-10000)=0.025

　　②銷售收入占用不變現金總額=700-0.025×10000=450(萬元)

　　或=750-0.025×12000=450(萬元)

　　資料二：乙企業2006年12月31日資產負債表(簡表)如表4所示：

　　乙企業資產負債表(簡表)

　　表4　　　　　　　　　2006年12月31日　　　　　　　 單位：萬元

　　該企業2007年的相關預測數據為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元;不變現金總額1000萬元，每元銷售收入占用變動現金0.05，其他與銷售收入變化有關的資產負債表項目預測數據如表5所示：

　　表5　　　　　　資金與銷售收入變化情況表　　　　　　 單位：萬元

　　(2)根據資料二為乙企業完成下列任務：

　　『正確答案』

　　①按步驟建立總資金需求模型;

　　根據表5中列示的資料可以計算總資金需求模型中：

　　a=1000+570+1500+4500-300-390=6880(萬元)

　　b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31

　　所以總資金需求模型為：y=6880+0.31x

　　②測算2007年資金需求總量;

　　2007資金需求總量=6880+0.31×20000=13080(萬元)

　　③測算2007年外部籌資量。

　　2007年外部籌資量=13080-2750-2500-3000-1500-100=3230(萬元)

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