互斥投資方案的決策

　　(一)決策的實質

　　決策的實質在于選擇最優方案，屬于選擇決策。

　　(二)決策的方法

　　1.投資項目壽命期相同時(無論投資額是否相同)

　　決策指標：凈現值、年金凈流量

　　【提示】在壽命期相同時，凈現值與年金凈流量指標的決策結論一致。

　　固定資產更新決策

　　(一)壽命期相同的設備重置決策

　　替換重置方案中，所發生的現金流量主要是現金流出量。

　　1.確定舊設備相關現金流量應注意的問題

　　(1)舊設備的初始投資額應以其變現價值考慮

　　(2)設備的使用年限應按尚可使用年限考慮

　　(1)保留舊設備投資期現金流量分析

　　出售設備流量=40000+14000×40%

　　繼續使用舊設備喪失變現流量=-[40000+14000×40%]=-45600

　　改教材，變現價值為60000

　　繼續使用舊設備喪失變現流量=-[60000-6000×40%]

 

　　保留舊設備初始現金流量分析

　　初始喪失的固定資產變現流量

　　=-[變現價值+變現凈損失抵稅(或-變現凈收入納稅)]=-[40000+14000×40%]=-45600

 

　　(3)終結點回收流量的分析

 

　　①設備終結點回收殘值流量的分析

　　最終回收殘值流量=最終殘值+殘值凈損失抵稅(或-殘值凈收益納稅)

　　(二)壽命期不同的設備重置決策

　　1.擴建重置的設備更新后會引起營業現金流入與流出的變動，應考慮年金凈流量最大的方案。

　　年金凈流量=凈現值/(P/A，i，n)

　　2.替換重置的設備更新一般不改變生產能力，營業現金流入不會增加，替換重置方案的決策標準，是要求年金成本最低。

 

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