營運資金管理策略

　　主要解決兩個問題：

　　企業運營需要多少營運資金——流動資產投資策略;

　　如何籌集企業所需營運資金——流動資產融資策略。

　　(一)流動資產的投資策略

　　1.流動資產投資策略的種類

　　【提示】這里的流動資產通常只包括生產經營過程中生產的存貨、應收款項以及現金等生產型流動資產，而不包括股票、債券等金融資產性流動資產。

　　【例題•單選題】某公司在營運資金管理中，為了降低流動資產的持有成本、提高資產的收益性，決定保持一個低水平的流動資產與銷售收入比率，據此判斷，該公司采取的流動資產投資策略是( )。

　　A.緊縮的流動資產投資策略

　　B.寬松的流動資產投資策略

　　C.匹配的流動資產投資策略

　　D.穩健的流動資產投資策略

　　【答案】A

　　【解析】在緊縮的流動資產投資策略下，企業維持較低水平的流動資產與銷售收入比率。緊縮的流動資產投資策略可以節約流動資產的持有成本。所以選項A是正確的。

　　2.選擇何種流動資產投資策略應考慮的因素

　　(二)流動資產的融資策略

　　1.流動資產的特殊分類

　　2.流動負債的特殊分類

　　【例題•多選題】企業在持續經營過程中，會自發地、直接地產生一些資金來源，部分地滿足企業的經營需要的自然性流動負債，如( )。

　　A.預收賬款

　　B.應付職工薪酬

　　C.應付票據

　　D.根據周轉信貸協定取得的限額內借款

　　【答案】ABC

　　【解析】自發性流動負債是指不需要正式安排，由于結算程序或有關法律法規的規定等原因而自然形成的流動負債。

　　3.流動資產融資策略的種類及特點

　　(1)期限匹配融資策略

　　(2)保守融資策略

　　(3)激進融資策略

　　【提示】

　　1.自發性流動負債、長期負債以及權益資本為融資的長期來源;臨時性流動負債為短期來源。

　　2.臨時性負債屬于短期籌資性負債，籌資風險大，但資本成本低;三種戰略中激進型融資策略的臨時性負債占比重最大;保守型融資策略的臨時性負債占比重最小 圖7-1

　　相關推薦：

　　2018年中級會計師考試應該何時開始復習

　　各地2017年中級會計職稱成績查詢時間匯總

　　考試吧中級會計職稱考試各科目每日一練匯總

　　2018年中級會計職稱各階段考試真復習計劃匯總