點擊查看：2018年中級會計職稱《財務管理》考點匯總

　　關鍵知識點，提前先了解。小編為大家精心準備了中級會計職稱的《財務管理》關鍵考點，快坐上小編的車一起加入備考大軍吧!

　　一、含義

　　廣義的資本結構是指全部債務與股東權益的構成比例;

　　狹義的資本結構則是指長期負債與股東權益的構成比例。

　　【補充】短期債務資本往往和流動資產一起在營運資金中統一的予以協調。

　　一般我們在財務分析中使用的是狹義的資本結構，而非廣義的資本結構。

　　資本結構最優標準：①平均資本成本率最低;②企業價值最大。

　　資本結構的決策：①降低平均資本成本率;②提高普通股每股收益。

　　二、影響因素

　　1.企業經營狀況的穩定性和成長率

　　穩定性好—企業可較多的負擔固定的財務費用

　　成長率高—可能采用高負債的資本結構，以提升權益資本的報酬

　　2.企業的財務狀況和信用等級

　　財務狀況好、信用等級高—容易獲得債務資本

　　3.企業的資產結構

　　4.企業投資人和管理當局的態度

　　從所有者角度看：

　　企業股權分散—可能更多地采用權益資本籌資以分散企業風險; 企業為少數股東控制—為防止控股權稀釋，一般盡量避免普通股籌資。

　　從管理當局角度看：

　　穩健的管理當局偏好于選擇負債比例較低的資本結構

　　——降低財務風險，從而控制總體風險。

　　5.行業特征和企業發展周期

　　行業特征：

　　(1)產品市場穩定的成熟產業(經營風險小)—可提高債務資本比重

　　(2)高新技術企業產品、技術、市場尚不成熟(經營風險大)—可降低債務資本比重

　　企業發展周期：

　　(1)初創階段—經營風險高，應控制負債比率

　　(2)成熟階段—經營風險低，可適度增加債務資金比重

　　(3)收縮階段—市場占有率下降，經營風險逐步加大，應逐步降低債務資金比重

　　6.經濟環境的稅務政策和貨幣政策

　　所得稅稅率高——債務資金抵稅作用大，企業充分利用這種作用以提高企業價值

　　緊縮的貨幣政策——市場利率高，企業債務資金成本增大

　　【多選題】下列各項因素中，影響企業資本結構決策的有( )。

　　A.企業的經營狀況

　　B.企業的信用等級

　　C.國家的貨幣供應量

　　D.管理者的風險偏好

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】影響資本結構的因素有：

　　企業經營狀況的穩定性和成長率;

　　企業的財務狀況和信用等級;

　　企業的資產結構;

　　企業投資人和管理當局的態度;

　　行業特征和企業發展周期;

　　經濟環境的稅務政策和貨幣政策;

　　所以選項ABCD都是正確答案。

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