四、計(jì)算分析題

　　1. 已知：某公司上年銷售收入為10000萬(wàn)元，上年年末的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下(單位：萬(wàn)元)：

　　該公司今年計(jì)劃銷售收入比上年增長(zhǎng)10%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增一臺(tái)設(shè)備，需要80萬(wàn)元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。公司如需對(duì)外籌資，可通過(guò)發(fā)行新股解決，股票的發(fā)行費(fèi)用為2.4元/股，發(fā)行價(jià)格為15元，剛剛發(fā)放的股利為每股1.2元，普通股籌資成本為15%，預(yù)計(jì)普通股每股股利年增長(zhǎng)率固定，今年銷售凈利率為8%。要求：(1)計(jì)算今年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金;(2)計(jì)算每股股利年增長(zhǎng)率以及今年每股股利;(3)計(jì)算上年年末的普通股股數(shù);(4)計(jì)算今年需要籌集的資金總量;(5)預(yù)測(cè)今年需要對(duì)外籌集的資金量。

　　2. 某企業(yè)年需用甲材料18000千克，單價(jià)為100元/千克，單位存貨的年持有成本為4元，單位材料缺貨損失2.5元。按照經(jīng)濟(jì)訂貨模型公式計(jì)算時(shí)，經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨總成本為12000元。平均交貨期為8天，交貨期也可能為9天(概率0.2)或10天(概率0.1)。建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備時(shí)，以50千克為間隔。要求計(jì)算：(1)該企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂貨批量;(2)經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金;(3)每次訂貨費(fèi)用;(4)年度最佳訂貨批次;(5)最佳訂貨周期(1年按360天計(jì)算);(6)確定合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量和再訂貨點(diǎn)。

　　3. B公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。打算在今年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資6000萬(wàn)元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后今年息稅前利潤(rùn)會(huì)達(dá)到1000萬(wàn)元。現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：甲方案為按照面值的120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券;乙方案為增發(fā)200萬(wàn)股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在今年1月1日發(fā)行完畢。如果不投資這個(gè)項(xiàng)目，今年的利息費(fèi)用為100萬(wàn)元，普通股股數(shù)為800萬(wàn)股。要求：(1)計(jì)算甲方案下，今年的利息費(fèi)用總額;(2)計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn);(3)用EBIT—EPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案，并說(shuō)明理由;(4)如果明年的利息費(fèi)用不變，普通股股數(shù)也不變，息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率為10%，計(jì)算明年的每股收益增長(zhǎng)率。

　　4. 某公司目前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下：

　　公司股票的每股現(xiàn)行市價(jià)為9.75元。計(jì)算回答下述3個(gè)互不關(guān)聯(lián)的問(wèn)題：(1)如若按1股換2股的比例進(jìn)行股票分割，股票分割后按照每股0.1元派發(fā)現(xiàn)金股利，計(jì)算利潤(rùn)分配后股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額、普通股股數(shù)。(2)假設(shè)公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價(jià)達(dá)到每股7.2元，不改變市凈率，計(jì)算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少?(3)計(jì)劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.1元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算。計(jì)算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額。

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