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第九章 收入與分配管理

第三節 分配管理

　　股票分割與股票回購

　　多項選擇題

　　根據股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有(　　)。

　　A.要約回購

　　B.協議回購

　　C.杠桿回購

　　D.公開市場回購

　　【正確答案】 ABD

　　【知 識 點】 本題考核點是股票分割與股票回購。

　　【答案解析】 股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協議回購三種。

　　多項選擇題

　　下列屬于股票回購缺點的有(　　)。

　　A.股票回購易造成公司資金緊缺，資產流動性變差

　　B.股票回購可能使公司的發起人忽視公司長遠的發展

　　C.股票回購容易導致公司操縱股價

　　D.股票回購會使股價下跌

　　【正確答案】 ABC

　　【知 識 點】 本題考核點是股票分割與股票回購。

　　【答案解析】 股票回購使流通在外的股份數變少，股價上升，從而可以有效地防止惡意收購。

　　多項選擇題

　　在下列各項中，能夠增加普通股股票發行在外股數，但不改變公司資本結構的行為的有(　　)。

　　A.股票股利

　　B.增發普通股

　　C.股票分割

　　D.股票回購

　　【正確答案】 AC

　　【知 識 點】 本題考核點是股票分割與股票回購。

　　【答案解析】 增發普通股會增加普通股股數，但也會改變資本結構;股票回購會減少普通股股數。所以選項A、C正確。

　　判斷題

　　在其他條件不變的情況下，股票分割會使發行在外的股票總數增加，進而降低公司資產負債率。(　　)

　　√

　　×

　　【正確答案】 ×

　　【知 識 點】 本題考核點是股票分割與股票回購。

　　【答案解析】 股票分割會使發行在外的股票總數增加，但并沒有改變公司的權益總額，沒有改變公司的資本結構，公司的資產負債率不變。

　　判斷題

　　股票分割會使股票的每股市價下降，可以提高股票的流動性。(　　)

　　√

　　×

　　【正確答案】 √

　　【知 識 點】 本題考核點是股票分割與股票回購。

　　【答案解析】 股票分割會使每股市價降低，買賣該股票所需資金減少，從而可以促進股票的流通和交易。

　　股權激勵

　　單項選擇題

　　股份有限公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內，以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權，這種股權激勵模式是(　　)。

　　A.股票期權模式

　　B.限制性股票模式

　　C.股票增值權模式

　　D.業績股票激勵模式

　　【正確答案】 A

　　【知 識 點】 本題考核點是股權激勵。

　　【答案解析】 股票期權是指股份公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權。

　　多項選擇題

　　下列關于股權激勵方式的表述中正確的有( )。

　　A.股票期權模式適合那些處于成長初期或擴張期的企業

　　B.限制性股票模式適用于那些處于成熟期的企業

　　C.在股票增值權模式下激勵對象需要為行權支付現金

　　D.業績股票激勵模式適合業績穩定性的上市公司

　　【正確答案】 ABD

　　【知 識 點】 本題考核點是股權激勵。

　　【答案解析】 現階段，股權激勵模式主要有：股票期權模式、限制性股票模式、股票增值權模式、業績股票模式和虛擬股票模式等。股票期權模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴張期的企業，如網絡、高科技等風險較高的企業等。對于處于成熟期的企業，由于其股價的上漲空間有限，因此采用限制性股票模式較為合適。在股票增值權模式下激勵對象不用為行權支付現金，行權后由公司支付現金、股票或者股票和現金的組合。業績股票激勵模式只對公司的業績目標進行考核，不要求股價的上漲，因此比較適合業績穩定型的上市公司及其集團公司，子公司。

　　判斷題

　　采用股票增值權模式，激勵對象不用為行權支付現金，行權后有公司支付現金、股票或者股票和現金的結合。( )

　　√

　　×

　　【正確答案】 √

　　【知 識 點】 本題考核點是股權激勵。

　　【答案解析】 股票增值權模式是指公司授予經營者一種權利，如果經營者努力經營企業，在規定的期限內，公司股票價格上升或業績上升，經營者就可以按一定比例獲得這種由股價上揚或業績提升所帶來的收益，收益為行權價與行權日二級市場股價之間的差價或凈資產的增值額。激勵對象不用為行權支付現金，行權后由公司支付現金、股票或者股票和現金的組合。

　　判斷題

　　股票期權是指公司為了某一特定目標，公司先將一定數量的股票贈與或以較低價格售予激勵對象。(　 )

　　√

　　×

　　【正確答案】 ×

　　【知 識 點】 本題考核點是股權激勵。

　　【答案解析】 限制性股票是指公司為了某一特定目標，公司先將一定數量的股票贈與或以較低價格售予激勵對象。股票期權是指股份公司賦予激勵對象(如經理人員)在未來某一特定日期內以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權。

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