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[零基礎學員]2016會計職稱通關復習規劃已經發布

　　內含報酬率(IRR)

　　單項選擇題

　　已知某投資項目按14%折現率計算的凈現值大于零，按16%折現率計算的凈現值小于零，則該項目的內部收益率肯定(　　)

　　A.大于14%，小于16%

　　B.小于14%

　　C.等于15%

　　D.大于16%

　　【正確答案】 A

　　【知 識 點】 本題考核點是內含報酬率(IRR)。

　　【答案解析】 內部收益率是使得方案凈現值為零時的折現率，所以本題應該是夾在14%和16%之間。

　　單項選擇題

　　一般情況下，使某投資方案的凈現值小于零的折現率(　　)。

　　A.一定小于該投資方案的內含報酬率

　　B.一定大于該投資方案的內含報酬率

　　C.一定等于該投資方案的內含報酬率

　　D.可能大于也可能小于該投資方案的內含報酬率

　　【正確答案】 B

　　【知 識 點】 本題考核點是內含報酬率(IRR)。

　　【答案解析】 在其他條件不變的情況下，折現率越大凈現值越小，所以使某投資方案的凈現值小于零的折現率，一定大于該投資方案的內含報酬率。

　　單項選擇題

　　下列各項因素，不會對投資項目內含報酬率指標計算結果產生影響的是(　　)。

　　A.原始投資額

　　B.資本成本

　　C.項目計算期

　　D.現金凈流量

　　【正確答案】 B

　　【知 識 點】 本題考核點是內含報酬率(IRR)。

　　【答案解析】 內含報酬率，是指對投資方案未來的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。并不使用資本成本做貼現率，所以選項B是正確的。

　　單項選擇題

　　若某投資項目的投資期為零，則直接利用年金現值系數計算該項目內含報酬率指標所要求的前提條件是( )。

　　A.投產后現金凈流量為遞延年金形式

　　B.投產后各年的現金凈流量不相等

　　C.在建設起點沒有發生任何投資

　　D.投產后現金凈流量為普通年金形式

　　【正確答案】 D

　　【知 識 點】 本題考核點是內含報酬率(IRR)。

　　【答案解析】 計算內含報酬率根據普通年金現值系數查表，然后用內插法計算的條件有兩個：(1)項目的全部原始投資均于建設起點一次投入，投資期為零;(2)投產后每年現金凈流量相等，即投產后第1至第n期現金凈流量為普通年金形式。

　　判斷題

　　內含報酬率可以反映投資項目的實際收益率水平。(　)

　　√

　　×

　　【正確答案】 錯

　　【知 識 點】 本題考核內含報酬率法優點。

　　【答案解析】 內含報酬率反映了投資項目實際可能達到的報酬率，易于被高層決策人員所理解。

　　判斷題

　　在互斥投資方案決策時，用凈現值法和內含報酬率法會得出相同的結論。(　)

　　√

　　×

　　【正確答案】 錯

　　【知 識 點】 本題考核內含報酬率法缺點。

　　【答案解析】 在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資現值不相等，有時無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現值小，但內含報酬率可能較高;而另一方案，原始投資額高，凈現值大，但內含報酬率可能較低。

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