二、多項選擇題

　　1.

　　【答案】AC

　　【解析】集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降;分散的“成本”主要是可能發生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。

　　2.

　　【答案】AB

　　【解析】投資組合的貝他系數與組合中個別品種的貝他系數有關，所以A對;根據資本資產訂價模型，必要收益率是無風險收益率與風險收益率之和，所以B對。

　　3.

　　【答案】ACD

　　【解析】某期現金余缺=該期可運用現金合計-該期現金支出，而當期可運用現金合計=期初現金余額+當期現金收入，所以本題的答案是ACD。

　　4.

　　【答案】AC

　　【解析】利用留存收益籌資的特點有：(1)不用發生籌資費用;(2)維持公司的控制權分布;(3)籌資數額有限。所以本題正確答案為A、C。

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】經營杠桿系數反映息稅前利潤變化率相當于產銷業務量變化率的倍數，與凈利潤變化率無關。

　　6.

　　【答案】BC

　　【解析】證券投資資產的強流動性主要表現在：(1)變現能力強;(2)持有目的可以相互轉換，當企業急需現金時，可以立即將為其它目的而持有的證券資產變現。

　　7.

　　【答案】AD

　　【解析】放棄現金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]，折扣百分比提高后，左邊計算式的分子變大，分母變小，所以放棄現金折扣成本提高，所以A正確;信用期延長，公式的分母增大，所以放棄現金折扣成本降低，所以B不正確;信用期和折扣期等量延長，公式的分子、分母均不變，所以放棄現金折扣成本不變，所以C不正確;折扣期延長，公式的分母變小，所以放棄現金折扣成本提高，所以D正確。

　　8.

　　【答案】BD

　　【解析】單位作業是生產單位產品時所從事的作業，作業動因是引起產品成本變動的因素。

　　9.

　　【答案】ABCD

　　【解析】期末存貨的大小與銷售成本成反比，從而會影響到企業當期應納稅所得額的確定，這主要表現在以下四個方面：(1)期末存貨計價過低，當期的利潤可能因此而相應減少;(2)期末存貨計價過高，當期的利潤可能因此而相應增加;(3)期初存貨計價過低，當期的利潤可能因此而相應增加;(4)期初存貨如果計價過高，當期的利潤可能因此而相應減少。

　　10.

　　【答案】BC

　　【解析】對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額;分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發生日轉換為普通股的股數加權平均數。

　　三、判斷題

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】集權分權相結合型財務管理體制也需要企業制定統一的的內部管理制度，各所屬單位應遵照執行，但各所屬單位可以根據自身特點加以補充。

　　2.

　　【答案】√

　　【解析】當兩項資產的收益率完全正相關，非系統風險不能被分散，而系統風險是始終不能被分散的，所以該證券組合不能夠分散風險。

　　3.

　　【答案】√

　　【解析】年度預算要以銷定產，然后根據生產的數量確定直接材料、直接人工及各種費用的消耗，因此銷售預算是全面預算的出發點，也是其它業務預算編制的基礎。

　　4.

　　【答案】√

　　【解析】銷售具有較強的周期性，企業的經營風險就比較大，應該在較低的程度上運用財務杠桿，以控制企業的總風險。

　　5.

　　【答案】√

　　【解析】在各種資金來源中，負債資金和優先股都有固定的用資費用，即固定的利息或優先股息負擔，這樣，當息稅前利潤變化時，每一元息稅前利潤所負擔的固定費用就會因息稅前利潤的增加而減少，隨息稅前利潤的減少而增加，從而使得普通股每股收益以更大的幅度變化，這樣就產生了財務杠桿作用。

　　6.

　　【答案】√

　　【解析】內含報酬率較高的項目要優于內含報酬率較低的項目，至于它們是否可行，還要和資金成本率比較。

　　7.

　　【答案】×

　　【解析】營運資金一般具有如下特點：營運資金的來源具有多樣性;營運資金的數量具有波動性;營運資金的周轉具有短期性;營運資金的實物形態具有變動性和易變現性。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】正常標準成本考慮了生產過程中不能避免的損失、故障和偏差，屬于企業經過努力可以達到的成本標準。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】股票分割后，股價下降，被并購方可換的股票數量增加，有可能同意被并購。

　　10.

　　【答案】√

　　【解析】銷售凈利率的分子式利潤表的最后一行，其分母是利潤表的第一行。因此，銷售凈利率涵蓋了利潤表的全部信息。

　　四、計算分析題

　　【答案】

　　(1)放棄現金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(40-10)=24.49%

　　(2)應借款總額=495000/(1-20%)=618750(元)

　　借款的實際年利率=8%/(1-20%)=10%

　　(3)應借款總額=495000/(1-1%)=500000(元)

　　借款的實際年利率=12%/(1-12%)=13.64%

　　(4)方案2的成本最小，應該選擇方案2。

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