期貨術語名詞解釋

　　熊市：處于價格下跌期間的市場。

　　牛市：處于價格上漲期間的市場。

　　套利：投機者或對沖者都可以使用的一種交易技術，即在某市場買進現貨或期貨商品，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，并希望兩個交易會產生價差而獲利。

　　投機：為獲取大量利潤進行風險性買賣，不是為了避險或投資。

　　分倉:交易所會員或客戶為了超量持倉，以影響價格，操縱市場，借用其他會員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規避交易所持倉限量規定，其在各個席位上總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。

　　頭寸(交易部位): 一種市場約定。期貨合約買方處于多頭(買空)部位，期貨合約賣方處于空頭(賣空)部位。

　　移倉(倒倉)：交易所會員為了制造市場假象，或者為轉移盈利，把一個席位上的持倉轉移到另外一個席位上的行為。

　　履約：當看漲期權持有人希望買進相關期貨合約或當看跌期權持有人希望賣出相關期貨合約時所采取的行動。

　　差距：同種商品等級、品位和不同交貨地點間的價格差異。

　　蝶他：一種計算期權權利金變動幅度的表示方式，即每一單位相關期貨價格變動所引發的期權權利金變動幅度。蝶他通常被解釋為相關期貨價格變動能夠使期權合約在到期時具有內涵價值的可能性。

　　息票：債券發行人保證在債券到期前定期付給債權人的債券利息。此利息率按年計算。

　　聚合：期貨市場術語。意指隨著期貨合約臨近到期日，現貨價格與期貨價格趨于會合，也就是說，基差將趨于零。

　　傭金：經紀人為執行交易指令而收取的費用。

　　遞盤：希望在某一特定價格水平上買進商品的開價形式，相對于發盤。

　　基差：同一商品當時現貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計算基差。

　　逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多”兩種方式。

　　對敲：交易所會員或客戶為了制造市場假象，企圖或實際嚴重影響期貨價格或者市場持倉量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價格進行交易或互為買賣的行為。

　　平倉：買入后賣出， 或賣出后買入結算原先所做的新單。

　　開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為”開倉”或”建立交易部位”。