期權價格是由買賣雙方競價產生的。期權價格分成兩部分，即內涵價值和時間價值。期權價格=內涵價值+時間價值。

　　內涵價值

　　內涵價值是立即執行期權合約時可獲取的利潤。對于買權來說，內涵價值為執行價格低于期貨價格的差額。對于賣權來說，內涵價值為執行價格高于期貨價格的差額。

　　例如：小麥期貨結算價格為1220元/噸，執行價格為1170元/噸的買權具有50元/噸的內涵價值(1220-1170)。“實值期權”具有內涵價值。“平值期權”內涵價值為零。“虛值期權”無內涵價值。因此，期權的內涵價值不可能小于0，因為在買權的執行價格高于期貨市價時或賣權的執行價格低于期貨市價時，期權的買方可以選擇不去執行期權。

　　時間價值

　　時間價值是指期權到期前，權利金超過內涵價值的部份。即，期權權利金減內涵價值。一般來說，在其它條件一定的情況下，到期時間越長，期權的時間價值越大。

　　例如，如果期貨價格為1190元/噸，那么，執行價格為1180元/噸的5月小麥買權的內涵價值10元，如果權利金為15元，則時間價值為5元。

　　又如，買進執行價格為1200元/噸的小麥買權時，期貨價格為1190元/噸，若權利金為2元/噸，則這2元/噸全部為時間價值(虛值期權無內涵價值)。隨著期權到期日的臨近，期權時間價值逐漸衰減。在到期日，期權不再有時間價值。期權價值全部為內涵價值。

　　一般來說，平值期權時間價值最大，交易通常也最活躍。期權處于平值時，期權向實值還是虛值轉化，方向難以確定，轉為實值則買方盈利，轉為虛值則賣方盈利，故投機性最強，時間價值最大。

　　實值期權權利金=內涵價值+時間價值;

　　平值期權權利金=時間價值;

　　虛值期權權利金=時間價值。