外匯按金交易，是指在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易時，交易者只付出1%~10%的按金(保證金)，就可進行100%額度的交易。

　　這種外匯交易方式80年代產生于倫敦，后流入香港，90年代初我國的一些個人和機構曾參與這類交易。除了與期貨交易一樣也實行保證金制度外，外匯按金交易還有不同于期貨交易的特點：一是外匯按金交易的中場是無形的、不固定的，在客戶與銀行之間直接進行、中間沒有交易所這樣的中介機構;二是外匯按金交易沒有到期日.交易者可以無限期持有頭寸;三是外匯按金交易的市場規模巨大，參與者眾多;四是外匯按金交易的幣種豐富，所有可兌換貨幣都可作為交易品種;五是外匯按金的交易時間是24小時不間斷的;六是外匯按金交易要計算各種貨幣之間的利率差，金融機構須向容戶支付或從容戶按金中扣除。

　　下面通過一個實例來說明外匯按金交易的過程。某客戶存入10萬美元做按金委托銀行進行交易，該銀行規定保證金比例為10%(這意味著客戶的最大交易額度為100萬美元〕。1月10日，客戶與銀行成交一筆美元/德國馬克的按金交易，客廣以1美元兌換1.7740馬克的價格賣出100萬美元，買進177.4萬馬克。次日，該客戶以1美元兌換1.773馬克的匯價向銀行賣出177.4萬馬克買回l 000 564美元。則該客戶實現盈利564美元[即(1000 564-1 000 000)。如果當時美元年利率高于德國馬克利率1個百分點、則甲客戶的盈利中需扣除利息差額(具體數額為100萬x0.01/365=27.4美元)。由于該客戶實際只支付了100000美元的保證金，因此該筆交易的實際年收益率為195%(即(564-27.4)/100000x365)。

　　按金交易屬于一種高風險的金融杠桿交易工具，從其自身特點來分析，風險主要來源于三個方面：

　　(1)高杠桿性。由于按金交易的參與者只支付一個很小比例的保證金，這樣外匯價格的正常波動都被放大幾倍甚至幾十倍，這種高風險帶來的回報和虧損都是驚人的。

　　2)外匯市場頻繁波動的背景。國際外匯市場的日成交金額可以達1萬億美元以上，眾多的國際金融機構和基金參與其中，各國經濟政策隨時變化，各種突發性因素時有發生。這些都可能成為導致匯率大幅度波動的原因。

　　(2)監控的難度。無論是交易者還是市場監管看，在介入按金交易之后都充分認識到風險監控的難度。由于沒有固定的交易場所以及匯價的大幅波動。客戶經常發生巨額虧損。這固然有交易者自身的原因，侗也有許多問題是來自于種松散型的市場結構。香港證監會在通過一段時間的摸索之后制定出《按金外匯買賣條例》及相關規則，可以認為是到目前為止較為完備的規章制度。

　　早在1994年11月，中國證監會、國家外匯管理局、國家工商行政管理局、公安部就聯合下發了《關于嚴厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動的通知》，表明我國政府管理機構是禁止在我國從事外匯按金交易的。