商品期貨交易與金融貨幣市場(chǎng)有著緊密的聯(lián)系。利率的高低、匯率的變動(dòng)都直接影響商品期貨價(jià)格變動(dòng)。

　　1.利率

　　對(duì)于投機(jī)性期貨交易者來(lái)說(shuō)，保證金利息是其交易的主要成本。因此，利率的高低變動(dòng)將直接影響期貨交易者的交易成本，如果利率提高，交易成本上升，投機(jī)者風(fēng)險(xiǎn)增大，就會(huì)減少期貨投機(jī)交易，使交易量減少。如果利率降低，期貨投機(jī)交易成本降低，交易量就會(huì)放大。

　　利率調(diào)整是政府緊縮或擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控手段。利率的變化對(duì)金融衍生品交易影響較大，而對(duì)商品期貨的影響較小。如1994年開(kāi)始，為了抑制通貨膨脹，中國(guó)人民銀行大幅度提高利率水平，提高中長(zhǎng)期存款和國(guó)庫(kù)券的保值貼補(bǔ)率，導(dǎo)致國(guó)債期貨價(jià)格狂飆，1995年5月18日，國(guó)債期貨被國(guó)務(wù)院命令暫停交易。

　　2.匯率

　　期貨市場(chǎng)是一種開(kāi)放性市場(chǎng)，期貨價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格緊密相聯(lián)。國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格比較必然涉及到各國(guó)貨幣的交換比值-匯率，匯率是本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣交換的比率。當(dāng)本幣貶值時(shí)，即使外國(guó)商品價(jià)格不變，但以本國(guó)貨幣表示的外國(guó)商品價(jià)格將上升，反之則下降，因此，匯率的高低變化必然影響相應(yīng)的期貨價(jià)格變化。據(jù)測(cè)算，美元對(duì)日元貶值10%，日本東京谷物交易所的進(jìn)口大豆價(jià)格會(huì)相應(yīng)下降10%左右。同樣，如果人民幣對(duì)美元貶值，那么，國(guó)內(nèi)大豆期貨價(jià)格也會(huì)上漲。主要出口國(guó)的貨幣政策，如巴西在1998年其貨幣雷亞爾大幅貶值，使巴西大豆的出口競(jìng)爭(zhēng)力大幅增強(qiáng)，相對(duì)而言，大豆供應(yīng)量增加，對(duì)芝加哥大豆期價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響。主要進(jìn)口國(guó)的貨幣政策，如1997年韓國(guó)及東盟各國(guó)貨幣大幅貶值，其大豆、豆粕需求大幅萎縮，導(dǎo)致世界大豆價(jià)格下跌。這充分說(shuō)明了匯率變動(dòng)對(duì)有關(guān)期貨價(jià)格的影響。因此，期貨交易者必須密切注意自己所交易商品相關(guān)匯率的變動(dòng)情況。