市場風險

　　因價格變化導致合約價值發生變化，是期貨交易中最常見的市場風險。由于股指期貨兼具股票現貨和期貨的雙重特性，影響股指期貨合約價值的市場因素非常多。

　　A.系統性風險：除股市本身供求關系外，由于政治、經濟和社會環境、自然氣候因素的變動，尤其突發、偶然事件，都會造成股票、期貨市場的劇烈振蕩。加之全球經濟一體化，某一國家經濟運行的危機、金融政策的變更、利率、匯率、權益等單一金融市場的變動等都可能會波及周邊。這些都屬于宏觀的、影響市場基本供求關系的系統性風險，為投資者所不可控。

　　B.非系統性風險：主要表現為方向性和非方向性風險。前者指誤判金融變量(如股指價格、利率、匯率、股票和商品價格等)運行方向所產生的風險，后者指相關金融變量(如期指、現指)之間由于價格差異產生的風險。由于金融衍生品市場價格固有的復雜性和不確定性，理論上可控的非系統性風險實際上頗難駕馭。例如，投資者往往會面臨兩個方向的價格波動而束手無策。有時明明看對了方向，但卻因臨時性的反向波動而造成嚴重虧損，事后判斷正確的大趨勢來臨卻又無力重新入市獲利。

　　應對上述市場風險，投資者需更多關注國內外宏觀經濟和經濟、金融政策對大盤的影響，關注道·瓊斯、標普500、恒生等外圍主要指數的走勢，關注權重較大的成份股對滬深300(3509.057,-51.67,-1.45%)指數的影響，需要比投資股票的市場研判更深入，心態更穩定，技術更熟練。

　　對股指期貨仿真交易的跟蹤分析表明，短期交易的收益遠高于長期持有的投資者。可見減少持倉周期不失為對沖金融衍生品市場價格復雜多變風險，規避宏觀和微觀市場風險的有效措施之一。