資金風險

　　期貨交易獨特的保證金制度和杠桿效應，使資金管理(或倉位管理)在風險的控制中居于最重要的地位。為滿足每日無負債的制度要求，股指期貨任何時候都不能如炒股般滿倉或大半倉操作。

　　高倍杠桿交易方式放大了盈利的同時也放大了虧損，僅僅以滿足開倉需要的保證金遠遠不夠。在期貨市場上倉位一般在30%甚至20%。股指期貨由于其指數波動幅度更大，投資者的倉位必須更低。有研究機構根據VaR量化分析公式計算出：股指期貨持倉量僅占三分之一倉位的投資者，平均每天有1%的可能會損失73977元，占其資金總額13%左右。散戶必須根據自身承受風險的能力，留足備用資金的余地，隨時彌補行情向不利方向波動時的虧損，確保出現最壞局面之時，留有剩余的資金進行補充。

　　下表顯示了現實中參考日期的單張合約在持倉情況下保證金追加額度，以及覆蓋當日指數振幅可能的備用保證金最大額度。

　　從表中可見，單張合約每日至少應備用保證金1萬元。而從理論上說，按每日10%漲跌停板和4000點指數位計算，目前滬深300指數的每日最大振幅可達800點，單張合約每日保證金追加的極限額度可達2.4萬元。而連續幾日的指數波動更將對備用保證金造成嚴重壓力。散戶投資者生存能力受限，也就嚴重限制了看對方向時的盈利能力。為此，除足夠的備用保證金之外，散戶投資者開倉后一旦發現方向看錯，應該立即止損。例如，虧損50點且看不到變盤跡象，就應無條件認輸止損出局。