1.

　　題干:當一種期權處于極度虛值時，投資者會不愿意為買入這種期權而支付任何權利金。

　　參考答案[正確]

　　2.

　　題干:買入飛鷹式套利是買進一個低執行價格的看漲期權，賣出一個中低執行價格的看漲期權;賣出一個中高執行價格的看漲期權;買進一個高執行價格的看漲期權，最大損失是權利金總額。

　　參考答案[錯誤]

　　3.

　　題干:期權交易的賣方由于一開始收取了權利金，因而面臨著價格風險，因此必須對其保證金進行每日結算;而期權交易的買方由于一開始就支付了權利金，因而最大損失有限，不用對其進行每日結算。

　　參考答案[正確]

　　4.

　　題干:各基金行業參與者之間身份是嚴格區分的，FCM不能同時為CPO或TM，否則會受到CFTC的查處。

　　參考答案[錯誤]

　　5.

　　題干:在對期貨投資基金監管的分工上，證券交易委員會(SEC)的主要職責是側重于對期貨基金在設立登記、發行、運作的監管，而商品期貨交易委員會(CFTC)主要職責是側重于對商品基金經理(CPO)和商品交易顧問(CTA)的監管。

　　參考答案[正確]

　　6.

　　題干:中長期附息債券現值計算中，市場利率與現值呈正比例關系，即市場利率越高，則現值越高。

　　參考答案[錯誤]

　　7.

　　題干:買入看跌期權的對手就是賣出看漲期權。

　　參考答案[錯誤]

　　8.

　　題干:期貨價格波動得越頻繁，漲跌停板應設計得越小，以減緩價格波動幅度，控制風險。

　　參考答案[錯誤]

　　9.

　　題干:客戶應在交易所指定結算銀行開設專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業務的資金往來結算。

　　參考答案[錯誤]

　　10.

　　題干:利用期貨市場進行套期保值，能使生產經營者消除現貨市場價格風險，達到鎖定生產成本，實現預期利潤的目的。

　　參考答案[錯誤]

　　計算題

　　11.

　　題干:7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投機者獲利最大的是()。

　　A:9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸

　　B:9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變

　　C:9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

　　D:9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸

　　參考答案[D]

　　12.

　　題干:6月5日，大豆現貨價格為2020元/噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。請問在不考慮傭金和手續費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應為()能使該農場實現有凈盈利的套期保值。

　　A:>-20元/噸

　　B:<-20元/噸

　　C:<20元/噸

　　D:>20元/噸

　　參考答案[A]

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