第二章 期貨市場組織結構

　　第一節 期貨交易所

　　第二節 期貨結算機構

　　第三節 期貨中介機構

　　第四節 期貨投資者

　　重點：期貨交易所、結算機構、期貨公司的職能和作用;會員制、公司制的具體內容;期貨投資者特點。

　　期貨市場的組織結構由四部分組成：

　　a) 提供集中交易場所的期貨交易所

　　b) 提供結算服務的結算機構

　　c) 提供代理交易服務的期貨公司

　　d) 進行期貨交易的投資者

第一節 期貨交易所

　　1.性質與職能

　　性質：期貨交易所是專門進行標準化合約買賣的場所。高度系統化和嚴密性，高度組織化和規范化

　　交易所不得直接或者間接參加期貨交易活動、不參與期貨價格形成、也不擁有標的商品，只為期貨交易提供設施和服務。

　　中國有四家交易所：上海、大連、鄭州和中國金融期貨交易所

　　職能：

　　1. 提供交易場所、設施及相關服務;

　　2. 制定并實施業務規則;

　　3. 設計合約、安排合約上市;

　　4. 組織和監督期貨交易;

　　5. 監控市場風險;

　　6. 發布市場信息;

　　2.組織結構――會員制和公司制

　　會員制：會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費，作為注冊資本。繳納會員資格費是取得會員資格的基本條件之一，這不是投資行為。權利機構是會員大會，常設機構是會員大會選舉產生的理事會。會員制期貨交易所是實行自律性管理的非營利性的會員制法人。

　　1、會員構成。分：自然人(歐美)/法人，全權/專業，結算/非結算等等

　　2、會員資格。分：以交易所創辦發起人的身份，接收發起人的轉讓，依據期貨交易所的規則，在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格。

　　3、會員的權利和義務。參加會員大會，行使表決權、申訴權;在交易所進行期貨交易，使用交易所設施;獲得相關信息和服務;按規定轉讓會員資格，聯名提議召開臨時會員大會。

　　4、機構設置：

　　會員大會—由全體會員組成，最高權力機構。

　　理事會—經會員大會選舉產生的常設機構，對會員大會負責。理事長1人，副理事長若干，由理事會選舉和任免，還有若干政府管理部門委任的非會員理事。(發號施令為主，具體操作由總經理來實施)

　　專業委員會—理事會下設若干專業委員會：會員資格審查委員會、交易規則委員會、交易行為管理委員會、合約規范委員會、新品質委員會、業務委員會、仲裁委員會。

　　5、管理架構：總經理、副總經理，相關的交易、交割、研究發展、市場開發、財務等部門。

　　公司制：通常由若干股東共同出資組建，以營利為目的，股份可以按照有關規定轉讓，盈利來自從交易所進行的期貨交易中收取的各種費用。不參與合約標的物的買賣。交易所在交易中完全中立。英國以及英聯邦國家的期貨交易所一般都是公司制交易所。

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