第二節(jié) 期貨套利概述

　　一、概念

　　二、分類：跨期套利、跨品種套利、跨市套利

　　三、期貨套利與投機的區(qū)別：

　　(1)投機利用單一合約的絕對差價波動

　　(2)套利同一時間做買進賣出或反向交易

　　(3)套利賺取價差變動收益，風險小。

　　(4)套利交易成本低于投機。

　　四、期貨套利的作用：套利本質上是一種投機

　　(1)有助于價差合理。

　　(2)有助于市場流動性的提高。

　　第三節(jié) 期貨套利交易策略

　　一、期貨套利交易

　　1.價差

　　期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差，=高價-低價，平倉時價差=建倉時對應較高的-建倉誰對應較低的。

　　2.套利交易指令：套利指令通常不需要標明買賣各個期貨合約的具體價格，只要標注兩個合約價差即可。

　　(1)套利市價指令：不需注明價差的大小，只需注明買入和賣出期貨合約的種類和月份。

　　(2)套利限價指令：需要注明具體的價差和買人、賣出期貨合約的種類和月份。

　　二、跨期套利兩種分類

　　(1)買入套利和賣出套利的區(qū)分在于價格高一邊的買賣方向

　　(2)牛市套利：市場供給不足，需求旺盛，較近月份合約上漲幅度大于遠期的，或者較近月份合約下跌幅度小于遠期的。→無論正向或反向市場，買入近期月份合約賣出遠期月份合約盈利可能性大。

　　熊市套利：供給過剩，需求不足。與上相反。

　　蝶式套利：居中月份合約數量等于近期和遠期月份數量之和。

　　相關推薦：

　　2014年期貨從業(yè)資格考試報考指南全面解析

　　2014年期貨從業(yè)《投資分析》預習題及答案匯總

　　2014年期貨從業(yè)《投資分析》重點預習筆記匯總