2014年期貨從業(yè)考試期貨市場監(jiān)管與風(fēng)險控制講義3

　　第三節(jié) 期貨市場風(fēng)險控制

　　一、 交易所的風(fēng)險控制： 是整個市場風(fēng)險監(jiān)控的核心。

　　1. 風(fēng)險源有兩個：監(jiān)控執(zhí)行力度不夠&非理性價格波動風(fēng)險(由于合約設(shè)計上缺陷、會員結(jié)構(gòu)不合理、交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng)、監(jiān)管措施不完善、認(rèn)為操作、過度投機(jī)等，也與大戶持倉風(fēng)險和資金風(fēng)險相聯(lián)系)

　　2. 內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

　　a. 建立和執(zhí)行風(fēng)險監(jiān)控制度。

　　b.對交易全過程的動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

　　c.建立風(fēng)險基金。目前風(fēng)險基金包括風(fēng)險準(zhǔn)備金、結(jié)算擔(dān)保金。

　　風(fēng)險準(zhǔn)備金：為維持市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)，彌補(bǔ)不可預(yù)見風(fēng)險帶來的虧損。來源一是會員手續(xù)費(fèi)收入的20%，二是符合國家財政政策規(guī)定的其他收入。

　　結(jié)算擔(dān)保金：為應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險。來源是向結(jié)算會員收取。

　　二、 期貨公司的風(fēng)險控制:

　　1.凈資本管理的有關(guān)規(guī)定

　　2. 設(shè)立首席風(fēng)險官制度

　　期貨公司根據(jù)公司章程提名并聘任首席風(fēng)險官。首席風(fēng)險官向董事會負(fù)責(zé)。向期貨公司總經(jīng)理、董事會和證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告經(jīng)濟(jì)管理行為的合法合規(guī)性和風(fēng)險管理狀況。

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