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第五節(jié) 股票期貨
一、股票期貨的含義與市場概況
股票期貨是以股票為標(biāo)的物的期貨合約,對象是單一的股票,市場上也通常將股票期貨稱為個股期貨(Sing1eStockFuture,簡稱SSF)。
中國香港在1995年開始SSF的試點,倫敦國際金融期貨交易所(L1FFE)于1997年進行交易,并于2001年1月29日首次推出25只全球性股票期貨(USF),更是引人注目。
2002年11月8日,由芝加哥期權(quán)交易所、芝加哥商業(yè)交易所和芝加哥期貨交易所聯(lián)合發(fā)起的第一芝加哥交易所(One Chicago)也開始交易單個股票期貨。
二、股票期貨合約
各交易所的股票期貨合約大同小異,這里以中國香港交易所的長江實業(yè)股票期貨合約為例進行說明,詳見表9-6所示。
股票期貨與股指期貨兩者之間實際上是很相像的,兩者的區(qū)別不過是標(biāo)的物之間的差別。
三、股票期貨交易的特點
股票期貨的主要特點有:
(1) 交易費用低廉。
(2)賣空股票期貨要比在股票市場賣空對應(yīng)的股票更便捷。
(3)具有杠桿效應(yīng)。
(4)投資者可以利用股票期貨更快速、簡便地對沖單一股票的風(fēng)險。
(5)股票期貨使投資者能夠進行單一股票的套利策略。
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