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　　第三節 期權交易損益分析及應用

　　一、買進看漲期權

　　1.買進看漲期權損益

　　看漲期權的買方在支付一筆權利金后，便享有了按約定的執行價格買人相關標的物的權利，但不負有必須買進的義務，從而鎖定了標的物市場價格下跌可能存在的潛在損失。

　　買進看漲期權的損益如下：

　　其中，S：標的物的市場價格;x：執行價格;C：看漲期權的權利金。

　　買進看漲期權的損益狀態如圖10-4所示，圖中表示的是，在不考慮交易費用的情況下，看漲期權買方的最大損益狀況。

　　標的物市場價格變化對看漲期權多頭損益的影響如表10-3所示。

　　2.買進看漲期權的運用

　　買進看漲期權適用的市場環境：標的物市場處于牛市，或預期后市看漲，或認為市場已經見底。在上述市場環境下，標的物市場價格大幅波動或預期波動率提高對看漲期權買方更為有利。

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