2020年期貨從業考試《投資分析》練習題匯總

　　1.關于債券收益率，下列說法錯誤的是(　　)。

　　A.當期收益率被定義為債券的年利息收入與買人債券的實際價格比率

　　B.若存在貼現率y，使得未來現金流按此貼現率貼現現值等于債券的市場價格，則y稱為債券的到期收益率

　　C.當期收益率是指從買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益

　　D.贖回收益率一般指首次贖回收益率，也就是累計到首次贖回日止，債券按照贖回價格贖回，投資者在此期間所獲的年平均收益率

　　參考答案：C

　　參考解析：持有期收益率是指從買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益。它與到期收益率的區別僅僅在于末筆現金流是賣出價格而不是債券到期償還金額。

　　2.金融期貨不包括(　　)。

　　A.外匯期貨

　　B.股指期貨

　　C.利率期貨

　　D.商品期貨

　　參考答案：D

　　參考解析：金融期貨主要包括外匯期貨、股指期貨、利率期貨等。

　　3.學術派人士認為，交易者在決定買賣時，所依據的信息可以劃分為3個層次，以下不屬于這3個層次的是(　　)。

　　A.市場信息

　　B.內幕信息

　　C.公共信息

　　D.全部信息

　　參考答案：B

　　參考解析：第一個層次為市場信息，即市場數據;第二個層次為公共信息，是指市場數據及公開的非市場數據;第三個層次為全部信息，包括第二個層次，還包括非公開的只有個別交易者能夠獲得的內幕信息。

　　4.內幕信息應包含在(　　)的信息中。

　　A.第一層次

　　B.第二層次

　　C.第三層次

　　D.全不屬于

　　參考答案：C

　　參考解析：第三個層次為全部信息，包括第二個層次，還包括非公開的只有個別交易者能夠獲得的內幕信息。

　　5.在有效市場假說下，連內幕信息的利用者也不能獲得超額收益的是(　　)有效市場。

　　A.弱式

　　B.半強式

　　C.半弱式

　　D.強式

　　參考答案：D

　　參考解析：強式有效市場中的信息是全部信息，如果強式有效市場假設成立，則不僅技術面分析方法與基本面分析方法都無效，甚至連內幕信息的利用者也不能獲得超額收益。

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