問題：良楚公司購入500噸小麥，價格為1300元/噸，為避免價格風險，該公司以1330元/噸價格在鄭州小麥3個月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個月后，該公司以1260元/噸的價格將該批小麥賣出，同時以1270元/噸的成交價格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結果(其他費用忽略)為( )。

　　A： -50000元

　　B： 10000元

　　C： -3000元

　　D： 20000元

　　答案[B]

　　解析：

　　(1)確定盈虧：按照“強賣贏利”原則，/保值，記為+;基差情況：現在(1300-1330)=-30，2個月后(1260-1270)=-10，基差變強，記為+，所以保值為贏利。(2)確定數額：500*(30-10)=10000

　　問題：某加工商為了避免玉米現貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )。

　　A： 盈利3000元

　　B： 虧損3000元

　　C： 盈利1500元

　　D： 虧損1500元

　　答案[A]

　　解析：考點(1)：套期保值是盈還是虧?按照“強賣贏利”原則，本題是：買入套期保值，記為-;基差由-20到-50，基差//變弱，記為-;兩負號，負負得正，弱買也是贏利。考點(2)：大豆合約每手多少噸?10噸/手

　　考點(3)：盈虧數額?10*10*(50-20)=3000

　　是盈是虧的方向，已經在第一步確定了，第(3)步就只需考慮兩次基差的絕對差額。

　　問題： 6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉買進7月份玉米期貨合約20手，成交價格2220元/噸，當天平倉10手合約，成交價格2230元/噸，當日結算價格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是( )。

　　A： 500元，-1000元，11075元

　　B： 1000元，-500元，11075元

　　C： -500元，-1000元，11100元

　　D： 1000元，500元，22150元

　　答案：[B]

　　分析：(1)買進20手，價2220元/噸 (2)平倉10手，價2230元/噸;=》平倉盈虧10手×10噸/手×(2230-2220)=1000元 (3)剩余10手，結算價2215元/噸;=》持倉盈虧10手×10噸/手×(2215-2220)元/噸=-500元 (4)保證金=10手×2215元/噸×10噸/手×5%=11075元

　　問題：6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為( )。

　　A： 44600元

　　B： 22200元

　　C： 44400元

　　D： 22300元

　　答案：[A]

　　分析：期貨交易所實行每日無負債結算制度，當天繳納的保證金接/當天的結算價計算收取，與成交價無關。此題同時考查了玉米期貨合約的報價單位，而這是需要記憶的。保證金=40手×10噸/手×2230元/噸×5%=44600元

　　問題：1月5日，大連商品交易所黃大豆1號3月份期貨合約的結算價是2800元/噸，該合約下一交易日跌停板價格正常是( )元/噸。

　　A： 2716

　　B： 2720

　　C： 2884

　　D： 2880

　　答案：[A]

　　分析：本題考察的是期貨合約漲跌幅的變化范圍，要注意也記住其它品種的漲跌幅。

　　下一交易日的交易范圍=上一交易日的結算價±漲跌幅。

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