我國各期貨交易所商品交易品種的交割規定

　　集中交割

　　上海期貨交易所——所有品種：

　　最后交易日的結算價(合約月份的16日—20日，遇節假日順延，保證5個交割日)

　　鄭州商品交易所——棉花、白糖、PTA：

　　交割月第一個交易日起至最后一個交易日所有結算價的加權平均價

　　滾動交割

　　鄭州商品交易所——小麥：

　　配對日結算價

　　大連商品交易所——所有品種：

　　1、交割月第一個交易日至最后交易日之間的交割——配對日結算價

　　2、最后交易日之后的交割——交割月第一個交易日起至最后交易日的所有結算價的加權平均價

　　期權套利的幾種方式

　　轉換套利

　　1

　　轉換套利(執行價格和到期日都相同)：

　　買進看跌期權，賣出看漲期權，買進期貨合約

　　利潤=(賣出看漲權利金-買進看跌權利金)-(期貨合約價格-期權執行價格)

　　2

　　反向轉換套利(執行價格和到期日都相同)：

　　買進看漲期權，賣出看跌期權，賣出期貨合約

　　利潤=(賣出看跌權利金-買進看漲權利金)-(期權執行價格-期貨合約價格)

　　垂直套利

　　1

　　多頭看漲/牛市看漲期權(買低漲，賣高漲)：

　　最大風險值=買權利金-賣權利金

　　最大收益值=賣執行價-買執行價-最大風險值

　　盈虧平衡點=買執行價+最大風險值=賣執行價-最大收益值

　　最大風險值﹤最大收益值(風險、收益均有限)

　　(預測價格將上漲，又缺乏明顯信心)

　　2

　　空頭看漲/熊市看漲期權(買高漲，賣低漲)：

　　最大收益值=賣權利金-買權利金

　　最大風險值=買執行價-賣執行價-最大收益值

　　盈虧平衡點=賣執行價+最大收益值=買執行價-最大風險值

　　最大風險值﹥最大收益值

　　(預測行情將下跌)

　　3

　　多頭看跌/牛市看跌期權(買低跌，賣高跌)：

　　最大收益值=賣權利金-買權利金

　　最大風險值=賣執行價-買執行價-最大收益值

　　盈虧平衡點=買執行價+最風險值=賣執行價-最大收益值

　　最大風險值﹥最大收益值

　　(預測行情將上漲)

　　4

　　空頭看跌/熊市看跌期權(買高跌，賣低跌)：

　　最大風險值=買權利金-賣權利金

　　最大收益值=買執行價-賣執行價-最大風險值

　　盈虧平衡點=賣執行價+最大收益值=買執行價-最大風險值

　　最大風險值﹤最大收益值(風險、收益均有限)

　　(預測價格將將下跌至一定水平，希望從熊市中獲利)