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　　第五章 期貨行情分析

　　主要價格 ：開盤價、收盤價、最高價、最低價、結算價

　　期貨價格圖示法：閃電圖和分時圖(2者在日內交易使用)，K線圖和竹線圖(2者長時間段)

　　如果交易量和持倉量都增加，則當前價格趨勢可能按照現有方向發展;

　　如果交易量和持倉量都減少，則當前價格趨勢或許即將終結。

　　技術分析法的主要指標：

　　(一)趨勢類指標

　　1、移動平均線

　　(1)、移動平均線(MA)的特點

　　1、追蹤趨勢 2、滯后性 3、穩定性 4、助長助跌性 5、支撐線和壓力線的特性

　　(2)葛蘭威爾法則(MA的應用)

　　2、平滑異同移動平均線(MACD)

　　(二) 擺動類技術指標

　　1、威廉指標

　　(1)公式：N日WMS%R=( Hn-Ct ) / (Hn-Ln)*100

　　其中Ct是當日收盤價，Hn和Ln分別是近N日最高和最低價

　　(2)參數選擇： n 至少要是循環周期的一半;

　　(3)威廉指標應用

　　一、從絕對值考慮。

　　WMS%R取值介于0~100;大于50時行情弱勢;小于50則行情強勢;

　　當WMS%R高于80，處于超賣，行情即將見底，考慮買進。

　　當WMS%R低于20，處于超買，行情即將見頂，考慮賣出。

　　二、從指標的曲線形狀考慮。

　　在WMS%R進入高位后，一般要回調。若價格還上升，則背離，是賣出的信號。

　　第六章 套期保值

　　套期保值者是期貨市場的交易主體，對期貨市場的作用體現在：

　　使期貨市場和現貨市場緊密聯系在一起，這是期貨市場存在的根基。

　　使期貨價格和現貨價格保持聯動性，以更好反映未來價格趨勢。

　　大量套期保值者參與期貨市場，可以促進公平競爭，是價格更具有代表性。

　　套期保值原理：

　　同一品種的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致。

　　現貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。

　　套期保值四大原則：(1)種類相同或相關(2)數量相等或相當

　　(3)月份相同或相近(4)交易方向相反

　　在不能完全與現貨月份對應時，應當選擇稍遠的期貨合約;

　　基差=現貨價格—期貨價格

　　基差變大則為走強，變小則為走弱;

　　當：期貨價格>現貨價格時，正向市場，基差為負值。

　　當：期貨價格<現貨價格時，反向市場(逆轉市場、現貨溢價)，基差為正值。

　　套期保值的種類：買入套期保值(回避上漲)、賣出套期保值(回避下跌)

　　前后基差不變，則可實現完全套期保值。

　　結論1：進行買入套期保值時，基差走強，期貨市場和現貨市場不能完全盈虧相抵，存在凈損失。

　　2：進行買入套期保值時，基差走弱，期貨市場和現貨市場不能完全盈虧相抵，存在凈盈利。

　　計算盈虧可用表格(買入套期保值為例)

　　賣出套期保值：

　　1：進行賣出套期保值時，基差走強，期貨市場和現貨市場不能完全盈虧相抵，存在凈盈利。

　　2：進行賣出套期保值時，基差走弱，期貨市場和現貨市場不能完全盈虧相抵，存在凈損失。

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