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　　每日一測：

　　(單選題)　　

　　基金在任何交易日日終持有的賣出股指期貨合約價值，不得超過基金持有的股票總市值的( )。

　　A.4%

　　B.8%

　　C.10%

　　D.20%

　　【本題來源】2012年9月證券從業資格《市場基礎知識》真題單項選擇題第23題

　　【正確答案】D

　　【題目解析】　　

　　本題所要考核的知識點是證券投資基金的投資限制。

　　中國證監會于2010年4月21日公布《證券投資基金參與股指期貨交易指引》，對基金參與股指期貨交易作出規定。

　　股票型基金、混合型基金及保本基金可以按照本指引參與股指期貨交易，債券型基金、貨幣市場基金不得參與股指期貨交易。基金參與股指期貨交易，除中國證監會另有規定或批準的特殊基金品種外，應當遵守下列要求：

　　(1)基金在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值，不得超過基金資產凈值的10%。

　　(2)開放式基金在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券市值之和，不得超過基金資產凈值的95%。

　　封閉式基金、開放式指數基金(不含增強型)、交易型開放式指數基金(ETF)在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價值與有價證券市值之和，不得超過基金資產凈值的100%。

　　其中，有價證券指股票、債券(不含到期日在一年以內的政府債券)、權證、資產支持證券、買入返售金融資產(不含質押式回購)等。

　　(3)基金在任何交易日日終，持有的賣出期貨合約價值不得超過基金持有的股票總市值的20%。

　　基金管理公司應當按照中國金融期貨交易所要求的內容、格式與時限向交易所報告所交易和持有的賣出期貨合約情況、交易目的及對應的證券資產情況等。

　　(4)基金所持有的股票市值和買入、賣出股指期貨合約價值，合計(軋差計算)應當符合基金合同關于股票投資比例的有關約定。

　　(5)基金在任何交易日內交易(不包括平倉)的股指期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產凈值的20%。

　　(6)開放式基金(不含ETF)每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應當保持不低于基金資產凈值5%的現金或到期日在一年以內的政府債券。

　　(7)封閉式基金、ETF每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應當保持不低于交易保證金一倍的現金。

　　(8)保本基金參與股指期貨交易不受上述第(一)項至第(七)項的限制，但應當符合基金合同約定的保本策略和投資目標，且每日所持期貨合約及有價證券的最大可能損失不得超過基金凈資產扣除用于保本部分資產后的余額。擔保機構應當充分了解保本基金的股指期貨交易策略和可能損失，并在擔保協議中作出專門說明。

　　(9)法律法規、基金合同規定的其他比例限制。

　　所以，本題答案為D。

　　【考點】

　　證券投資基金的投資限制

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