隨著基金中報披露完畢，今年上半年券商基金分倉的“成績單”也浮出水面。中信證券、申銀萬國和銀河證券三家券商分列基金傭金分倉前三位，國泰君安退至第二梯隊，中金公司和華泰聯合證券則不在前十位。業內人士預計，隨著越來越多中小券商加入基金分倉傭金的爭奪戰，下半年的競爭將更加激烈。

　　分倉排名變化明顯

　　天相投顧統計數據顯示，今年上半年基金公司共向券商貢獻分倉傭金19.69億元，同比下降27.42%。雖然“蛋糕”變小，但分蛋糕的券商越來越多，去年僅有91家券商獲得基金傭金分倉，而今年獲得分倉的券商達96家，較去年同期增加5家。

　　今年基金分倉排名前十的券商分別是中信證券、申銀萬國、銀河證券、國泰君安、東方證券、海通證券、國信證券、中信建投、廣發證券和招商證券。

　　與往年的排名相對比，今年的排名已經發生明顯變化。中信證券以微弱優勢戰勝申銀萬國;銀河證券異軍突起，從去年的第11名殺進前三，今年上半年銀河證券獲得1億元傭金，大幅超過第四名的國泰君安。為銀河證券傭金分倉最多的四只基金分別是長盛同慶、中郵成長、博時新興和華安MSCI。上述4只基金在銀河席位上的交易傭金都超過330萬元，其中長盛同慶的分倉傭金超過700萬元。

　　國泰君安上半年基金傭金收入下滑30%至8700萬元，排名降至行業第四。在排名前十的券商中，除了銀河證券外，中信建投進步明顯，上半年獲得傭金分倉7400萬元，同比微升1.33%，一舉從去年的第16名上升至第8名。

　　而曾經憑借研究實力穩居前十的中金公司和華泰聯合證券，今年上半年都退出前十，中金公司上半年獲得基金分倉傭金僅6200萬元，同比下降47.57%。華泰聯合證券上半年僅獲得基金分倉傭金2600萬元，驟降75.63%。

　　股權關系成最重要因素

　　“爭奪基金分倉不光要看研究實力，也要拼銷售和股東。”業內人士表示，研究咨詢、產品銷售和股權關系是影響基金分倉的三大要素。毫無疑問，進入前十名的券商研究實力在業內比較靠前，但基金傭金分倉的座次并不與研究實力的排名完全對應。

　　一家券商的研究所所長向中國證券報記者表示，雖然基金公司對外均宣稱在選擇券商席位上有一套完整的打分制度，其中主要是券商研究對投資的貢獻等指標。但在實際操作中，股權關系已成為分倉的最重要因素，特別是對于研究服務能力不強的中小券商來說，控股的基金公司往往是傭金貢獻的主力。

　　基金半年報顯示，絕大多數擁有股權關系的券商都占據相應基金分倉榜的首位。業內人士分析表示，隨著交易量的逐步萎縮，券商對于機構客戶尤其是基金傭金的競爭將更激烈，未來券商基金分倉的排名或會出現更多變數。