21.在考慮所得稅情況下，MM的公司稅模型命題二負債企業的權益資本成本率(Ks1)的計算公式為(　　)。

　　A.Ks.=Ksu+(Ksu一KD)(1一T)(D/S)

　　B.Ks1=Ksu+(Ksu一KD)(D/S1)

　　C.Ks.=Ksu+(KD—Ksu)(1一T)(D/S)

　　D.Ks1=KsU+(KD—Ksu)(1-T)(S/D)

　　23.既考慮負債帶來稅收抵免收益，又考慮負債帶來各種風險和額外費用，并對它們進行適當平衡來穩定企業價值的是(　　)。

　　A.MM公司稅模型

　　B.米勒模型

　　C.破產成本模型

　　D.代理成本

　　24.(　　)所導致的代理成本又被稱為“外部股東代理成本”。

　　A.與股東之間的利益沖突

　　B.與債權相伴隨的破產成本

　　C.債權人、股東與經理層之間的利益沖突

　　D.股東與經理層之間的利益沖突

　　25.A公司擬發行一批普通股，發行價格12元，每股發行費用2元。預定每年分派現金股利每股1.2元，其資本成本率為(　　)。

　　A.8%

　　B.10%

　　C.12%

　　D.14%

　　26.由于股東只承擔有限責任，普通股實際上是對公司總資產的一項(　　)。

　　A.看漲期權

　　B.看跌期權

　　C.平價期權

　　D.以上都不對

　　27.公司運用債券投資，不僅取得一筆營運資本，而且還向債權人購得一項以公司總資產為基礎資產的(　　)。

　　A.看漲期權

　　B.看跌期權

　　C.平價期權

　　D.以上都不對

　　28.下列屬于可轉換證券籌資特點的是(　　)。

　　A.可轉換證券通過出售看跌期權可降低籌資成本

　　B.大部分的可轉換債券都是有抵押的債券

　　C.利用可轉換證券籌資的成本要低于普通股或優先股

　　D.可轉換證券有利于未來資本結構的調整

　　29.下列屬于認股權證籌資特點的是(　　)。

　　A.公司發行認股權證籌資，其所涉及的認股權證是獨立流通的和可贖回的

　　B.發行認股權具有降低籌資成本、改善公司未來資本結構的好處

　　C.與可轉換證券籌資的不同之處在于認股權的執行增加公司的權益資本，同時減少負債

　　D.認股權證籌資不會導致稀釋股權

　　30.下列不屬于債券籌資特點的是(　　)。

　　A.從籌資公司來講，債券的利息是在所得稅前支付，有抵稅的好處

　　B.債券投資在非破產情況下對公司的剩余索取權和剩余控制權影響不大

　　C.公司運用債券投資等于向債權人購得的一項以公司總資產為基礎賢嚴的看漲期權

　　D.公司債券通常需要抵押和擔保，而且有一些限制性條款，這實質上是取得一部分控制權，削弱經理控制權和股東的剩余控制權

　　32.A公司的負債價值為2000萬元，債務資本成本率K。為10%，權益價值為1億元，同一風險等級中某一無負債公司的權益成本K。為15%，A公司的權益成本Ks。為(　　)。

　　A.17%

　　B.16.5%

　　C.16%

　　D.15.5%

　　單選題

　　1.A 2.D 3.C 4.B 5.D 6.A 7.B 8.A 9.B 10.B

　　11.B 12.A 13.A 14.B 15.C 16.D 17.C 18.C 19.C 20.C

　　21.A 22.B 23.C 24.D 25.C 26.A 27.B 28.D 29.B 30.C 31.A 32.C