15.關于MM理論的假設條件，錯誤的是( )。

　　A.現在和將來的投資者對企業未來的EBIT估計完全相同，即投資者對企業未來收益和這些收益風險的預期是相等的

　　B.股票和債券在完全資本市場上進行交易，意味著沒有交易成本，投資者可同企業一樣以同樣利率借款

　　C.所有債務都無風險，債務利率為無風險利率

　　D.投資者預期EBIT無固定增長率

　　16.A公司擬等價發行面值1 000元、期限5年、票面利率8%的債券4 000張，每年結息一次，發行費用為發行價格的5%，公司所得稅率為25%，這筆債券的資本成本是( )。

　　A.3.45%

　　B.4.32%

　　C.6.32%

　　D.6.01%

　　17.關于MM的無公司稅模型命題二，錯誤的是( )。

　　A.使用財務杠桿的負債公司，其股東權益成本是隨著債務融資額的增加而上升的

　　B.便宜的負債帶給公司的利益會被股東權益成本的上升所抵消，最后使負債公司的平均資本成本等于無負債公司的權益資本成本

　　C.公司的市場價值會隨負債率的上升而提高

　　D.企業的貨幣資本結構不會影響企業的價值和資本成本

　　18.既考慮負債帶來稅收抵免收益，又考慮負債帶來各種風險和額外費用，并對它們進行適當平衡來穩定企業價值的是( )。

　　A.MM公司稅模型

　　B.米勒模型

　　C.破產成本模型

　　D.代理成本

　　19.( )所導致的代理成本又被稱為“外部股東代理成本”。

　　A.與股東之間的利益沖突

　　B.與債權相伴隨的破產成本

　　C.債權人、股東與經理層之間的利益沖突

　　D.股東與經理層之間的利益沖突

　　20.A公司擬發行一批普通股，發行價格l2元，每股發行費用2元。預定每年分派現金股利每股l.2元，其資本成本率為( )。

　　A.8%

　　B.10%

　　C.12%

　　D.14%

　　21.由于股東只承擔有限責任，普通股實際上是對公司總資產的一項( )。

　　A.看漲期權

　　B.看跌期權

　　C.平價期權

　　D.以上都不對

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